报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析，指出各行业受美伊局势、供需关系、成本等因素影响，呈现不同走势，投资者需关注各行业关键因素变化以把握投资机会和风险 各行业总结 能源化工 - 原油：夜盘油价大幅回调，美伊和谈消息使油价下跌，但除非和谈实际落地且海峡通行恢复，否则下跌难持续；基本面供需双降、库存骤减支撑稳固[1] - 燃料油&低硫燃料油：隔夜原油大幅下挫，预计燃料油跟随补跌；高硫市场面临中东刚性缺口，供应或趋紧；低硫供应紧张，国内生产效益可观但船燃需求或受抑制[19] - 沥青：炼厂产量缩减，需求南北分化，供应与库存双低格局支撑价格，前期多单可继续持有[20] - 尿素：国内需求偏弱，后续农业需求预期回升，预计延续震荡运行，关注下游备货节奏[21] - 甲醇：夜盘上涨，进口到港量低，港口去库，需求端弱势，关注地缘局势演变[22] - 纯苯：主力合约跟随油价波动，供需双弱，短期跟随成本端运行，关注局势及海峡通行情况[23] - 苯乙烯：主力合约均线空头排列，需求淡季，供应提升[24] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯期货高位整理，现货流通偏紧，下游买盘谨慎；聚乙烯供应充足，需求淡季；聚丙烯检修高位，现货偏紧但终端采购下降[25] - PVC&烧碱：PVC窄幅震荡，成本支撑不足，库存压力大，上涨驱动不足，建议观望；烧碱低位震荡，液氯价格下行支撑液碱，库存有压力，建议观望[26] - PX&PTA：夜盘价格震荡收阳，美伊局势影响市场，供应收缩与需求低迷并存，关注装置重启[27] - 乙二醇：夜盘增仓上涨，供需双减，库存低位，基本面偏强，主要变数在地缘[28] 金属 - 贵金属：隔夜反弹，美伊协议待确认，等待局势明朗[2] - 铜：周四价格波动后尾盘上涨，上游供应紧张，下游有进口关税预期且现货韧性增大，基本面支持价格高位震荡[3] - 铝：沪铝延续反弹，全球短缺预期强，需求改善，铝锭社库下降，铝价在宏观与基本面间博弈，等待低位买入机会[4] - 铸造铝合金：跟随铝价波动，市场参与度低，氧化铝过剩前景不改，关注几内亚矿石政策[5] - 锌：外盘阴跌，国内基本面成本与消费博弈，沪锌盘面下探，成本托举下不看深跌，跨市正套资金建议离场[6] - 铅：进口亏损，盘面反弹动能来自空头减仓，终端需求弱，以反弹承压看待[7] - 镍及不锈钢：镍市震荡，交投平淡，市场情绪悲观；不锈钢淡季，基本面多空博弈，钢厂高排产，成本支撑尚存，库存增加[8] - 锡：隔夜增仓反弹，预计中下游补库，倾向价格暂转震荡，延续期权策略观望[8] - 碳酸锂：大幅反弹，市场交投平淡，资金主导，库存下降，上游库存紧张，短期震荡看待[9] - 多晶硅：期货尾盘涨停，受光伏标准预期带动，基本面供需平衡，走势低位震荡，卖出虚值看跌期权逻辑成立[10] - 工业硅：现货价格持稳，北方开工平稳，川滇有增产预期，下游开工有变化，库存持平，市场震荡走势[11] - 螺纹&热卷：夜盘钢价反弹，螺纹表需回落、产量回升、库存累积，热卷需求和产量回升、库存累积，淡季需求弱，盘面反弹动能不足，区间震荡[12] - 铁矿：盘面震荡，供应发运和到港增加，库存回升，需求淡季，钢厂盈利回落，预计震荡为主[13] - 焦炭：价格宽幅震荡，第六轮提涨落地，有第七轮提涨预期，库存小降，短期有上行驱动[14] - 焦煤：价格冲高回落，蒙煤通关量高，市场对供应缺口有分歧，库存有变化，短期价格争执[15] - 锰硅：价格震荡下行，锰矿价格下降、库存抬升，需求铁水产量微降，供应增加，库存抬升，价格承压[16] - 硅铁：价格震荡下行，兰炭价格持稳，需求铁水产量微降，出口需求提升，供应增加，库存下降，价格承压[17] 农产品 - 大豆&豆粕：USDA报告市场反应平淡，美豆干旱缓解，CPI上涨美豆上涨，关注中美关税、销售及气候影响，连粕短期震荡[32] - 豆油&棕榈油：市场风险情绪稍转好，国内豆棕油反弹，马棕报告中性偏空，中长期植物油政策控价和工业属性增强，价格有支撑但波动风险大[33] - 菜粕&菜油：加籽下挫，加拿大菜籽播种完成，天气适宜，澳籽产区短期无天气风险；沿海油厂菜籽库存高，开机率高；菜粕需求受支撑，期价震荡筑底，菜油宽幅震荡[34] - 豆一：主力合约止跌反弹，黑龙江省储大豆成交有买盘支撑，进口大豆表现反复，关注供需、政策和局势影响[35] - 玉米：夜盘震荡走强，美伊局势影响国际玉米价格，关注国内种植、拍卖及小麦价格，短期企稳，旧作偏强[36] - 生猪：期货近月合约创新低，现货低位横盘，供应充裕，产能去化或加速，短期盘面偏弱，中长期远月有多头配置价值[37] - 鸡蛋：期货近月走低，远月创新高，现货走货慢，进入季节性下跌，当前空头配置，夏季有上行空间，旺季过后看淡[38] - 棉花：美棉和郑棉上涨，美棉产区天气好转，种植进度快、优良率高；郑棉现货成交好转，库存消化放缓，需求稳定，操作观望[39] - 白糖：美糖震荡，巴西产糖量或维持高位，北半球主产区有干旱风险；国内郑糖弱现实强预期，关注厄尔尼诺及天气[40] - 苹果：期价弱势，现货价格下调后采购意愿增加，但需求淡季，关注新季产量预期[41] - 木材：期价震荡，供应到货量将增加，需求淡季，低库存有支撑，操作观望[42] - 纸浆：期货低位震荡，基本面偏弱，港口库存高位，需求淡季，走势偏震荡[43] 金融 - 股指：A股偏弱震荡，期指主力合约走势分化，美伊谈判影响市场，短期跟踪协议发展，中期可考虑多头替代策略，关注科技成长与双创板块[44] - 国债：期货全线收跌，资金面收紧，海外加息预期发酵，注意仓位控制，考虑曲线平坦化策略[45]