核心风险判断 - 2026年内中国与欧盟贸易摩擦风险边际上升，增量风险可能集中在能源密集型产业、汽车链、新能源链三个领域[2][6] - 欧盟对华政策调整的关键观察点为2026年6月18日的欧盟领导人峰会，若推出增量限制政策，中方大概率将开启反制[6] 欧盟政策动向与逻辑 - 欧盟自2026年起筹备产业政策组合拳，起点为1月和3月提出的《网络安全法》修订案与《工业加速器法》草案[6] - 2026年5月22日，法国、意大利等国联合要求欧盟进一步收紧对华贸易政策；5月29日欧盟委员会内部讨论明确“中欧贸易与投资的现状不可持续”[6] - 政策组合拳旨在保护欧盟三大类产业：能源密集型产业、汽车链、新能源链[6] 分行业风险展望 - 能源密集型产业：面临较大的关税（包括“碳关税”）上行风险，欧盟政策逻辑偏向使用价格工具进行保护[6] - 汽车产业链：整车相关的增量风险有限，但汽车零部件（尤其是电气化部件）风险更大，中国对欧盟汽零出口在2023-2025年间年均增速超过10%[6] - 新能源产业链：欧盟更可能使用非关税壁垒（如市场准入门槛、限制政府采购）而非价格工具来限制中国出口，核心逻辑是“能源安全”与产业自主可控[6]