核心观点 报告认为，市场指数表现分化，科技成长板块承压，而金融、周期板块表现相对稳健 [1]。宏观层面，国内外通胀数据呈现不同走势，国内CPI温和、PPI受成本推动上行，而美国通胀压力超预期可能制约全球流动性宽松节奏 [2]。产业层面，AI算力、能源电力、自主可控及人形机器人等主题是当前核心热点方向，相关行业在需求爆发、政策支持及技术迭代等多重因素驱动下呈现高景气度 [4]。 一、本周市场回顾 - 主要指数表现分化：本周（2026.06.08-2026.06.12）上证指数微涨0.09%，上证50上涨0.87%，科创100上涨0.95%；而深市与中小盘指数普遍下跌，深证成指下跌2.29%，创业板指下跌3.22%，中证500下跌1.76%，中证1000下跌1.66% [11][12] - 行业表现分化显著：申万一级行业中，银行、非银金融、有色金属、基础化工、建筑材料涨幅居前，分别为3.46%、2.30%、1.61%、1.51%、0.81% [13] 二、机构调研及重要股东增持情况 - 机构调研热点行业：本周机构调研关注度较高的申万二级行业为硬件设备、基础化工、电子、电力设备，其中电力设备、基础化工、电子的近5天调研机构家数较多 [15] - 重要股东增持动态：经严格筛选（剔除ST、非被动增持、增持比例超1%且基本面正增长），本周新增两家重要股东增持优选公司：三祥科技和诺唯赞，其自公告日至今涨幅分别为0.45%和6.70% [18][20] 三、本周资讯要闻 - 中国5月通胀数据：CPI同比上涨1.2%，环比下降0.1%，核心CPI同比上涨1.1% [21]。PPI同比上涨3.9%，环比上涨0.5%，工业领域成本压力增加，汽油价格是主要拉动因素 [24] - 美国5月通胀超预期：CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高；核心CPI同比上涨2.9% [25]。PPI同比大幅攀升至6.5%，创近两年半最高水平，环比上涨1.1%，生产端通胀压力向消费端传导 [25][26] - 欧洲央行加息：宣布加息25个基点，为2023年9月以来首次，同时将2026年欧元区经济增长预期下调至0.8%，通胀预期上调至3% [27] - 中国外贸高增长：前5个月货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%；5月单月进出口4.45万亿元，增长16.9%，其中对美出口390.3亿美元，同比增长35.4% [28] 四、热点行业方向 - 存储芯片：AI需求拉动下，通用DRAM与消费级NAND供给趋紧，2026年Q1常规DRAM合约价涨幅达90%–95%，NAND Flash合约价涨幅为55%–60%，预计Q2涨势进一步扩大 [29] - 半导体设备：预计2026年中国市场规模达4131亿元，整体国产化率已从2024年的15%升至35%，但光刻机、离子注入等关键环节国产化率仍低于30%，替代空间巨大 [32] - 人形机器人：2025年全球出货量近1.8万台，同比增长508%；2026年国内市场规模预计达13亿美元，实现翻倍增长。政策层面首次获中央政治局会议明确支持并被列为十大未来产业之首 [34] - 电力设备：AI驱动用电激增，预计全球数据中心用电量在2026年最高可达1050TWh。电气系统投资占新建数据中心总投资的40%–45%，800V高压直流（HVDC）有望成为下一代数据中心标准架构 [36] - 储能：政策端容量电价机制使储能转向盈利资产。需求端，国内装机与招标量数倍增长，海外及AI配套需求爆发。供给端，电芯已呈紧缺格局，头部企业订单排至2027年 [39] - 光模块：AI算力驱动下，预计2026年全球光模块市场规模同比增长60%至260亿美元，800G/1.6T高端光模块出货量将翻倍增长 [42] - 电力：板块受三重催化：现货电价超预期、厄尔尼诺现象或推高用电需求、“算电协同”首次写入政府工作报告并被明确为国家级新基建，板块防御属性凸显 [45]