行业投资评级 - 维持行业“强于大市”投资评级 [5] 核心观点 - 行业景气度持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展 [5] - 短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格 [5] - 中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局 [5] 行情回顾 - 2026年5月，锂电池板块指数下跌7.53%，新能源汽车指数下跌4.42%，同期沪深300指数上涨1.76%，锂电池指数跑输沪深300指数9.29个百分点 [2][9] - 2026年5月锂电池概念板块中上涨个股25只，下跌个股79只；个股涨跌中位数为下跌11.56% [9] - 2026年5月涨幅前5个股分别为信德新材(52.56%)、蔚蓝锂芯(48.75%)、光华科技(33.58%)、横店东磁(33.10%)和大族激光(31.09%) [9] - 2026年5月跌幅后5个股分别为ST南都(-49.94%)、佛塑科技(-29.68%)、天际股份(-26.75%)、雅化集团(-25.30%)和盛新锂能(-24.36%) [9] - 豫股相关标的（多氟多、天力锂能、易成新能）2026年5月分别下跌6.71%、19.53%、11.33% [12][13] 新能源汽车销量 - 2026年5月，我国新能源汽车销售149.60万辆，同比增长14.46%，环比增长11.31%，月度销量占比56.90%持续创历史新高 [5][15] - 2026年5月，我国新能源汽车出口44.60万辆，环比增长3.72%，同比增长110.38% [15] - 2026年1-5月，我国新能源汽车合计销售580.20万辆，同比增长3.50%，合计占比47.54%；新能源汽车合计出口183.10万辆，同比增长115.16% [15] - 2026年5月，我国纯电动新能源汽车销售102.60万辆，同比增长23.02%，环比增长13.37%，5月纯电动占比68.58% [21] - 2026年1-5月，我国纯电动新能源汽车合计销售384.30万辆，同比增长7.35%，合计占比66.24% [21] - 2026年5月，比亚迪新能源汽车销售32.83万辆，同比增长0.23%，环比增长19.38%，其中海外新能源乘用车销售160644辆，创月度出口新高 [28] - 2026年1-5月，比亚迪新能源汽车合计销售140.49万辆，同比下降20.33%；海外销售新能源合计61.69万辆，同比增长64.85% [28] - 2026年4月，全球新能源汽车销量161.50万辆，同比增长11.07%，环比回落5.0% [31] - 2026年1-4月，全球新能源汽车合计销量559.80万辆，同比增长0.61% [31] 动力电池产销与装机 - 2026年5月，我国动力和储能电池产量191.7GWh，同比增长55.22%，环比增长4.24% [35] - 2026年1-5月，我国动力和储能电池合计产量863.0GWh，同比增长51.9% [35] - 2026年5月，我国动力和储能电池合计出口29.3GWh，同比增长53.7%，占当月销量的16.1% [36] - 2026年1-5月，我国动力和储能电池合计出口145.1GWh，累计同比增长41.0%，合计出口占累计销量的18.5% [36] - 2026年5月，我国新能源汽车动力电池装机量71.90GWh，同比增长25.92%，环比增长15.22% [5][40] - 2026年1-5月，我国新能源汽车动力电池合计装机量259.1GWh，同比增长7.29% [40] - 2026年5月，乘用车装机53.4GWh，占比71.9%；三元材料装机13.4GWh，装机占比18.64% [41] - 2026年1-5月，乘用车装机合计占比74.87%；三元材料合计占比19.57% [41] - 2026年5月，宁德时代(33.08GWh)、比亚迪和国轩高科装机位居前三 [5][45] - 2026年1-5月，宁德时代(121.66GWh)、比亚迪和国轩高科装机位居前三 [45] 产业链价格 - 截至2026年6月11日，电池级碳酸锂价格为16.70万元/吨，较2026年5月初回落5.65% [5][49] - 截至2026年6月11日，氢氧化锂价格为15.58万元/吨，较5月初回落6.60% [5][50] - 截至2026年6月11日，电解钴价格39.90万元/吨，较5月初回落5.67% [5][52] - 截至2026年6月11日，钴酸锂价格38.70万元/吨，较5月回落2.52% [5][54] - 截至2026年6月11日，三元523正极材料价格19.35万元/吨，较5月初上涨3.81% [5][56] - 截至2026年6月11日，磷酸铁锂价格6.07万元/吨，较5月初回落3.51% [5][56] - 截至2026年6月11日，六氟磷酸锂价格为11.20万元/吨，较5月初上涨15.46% [5][58] - 截至2026年6月11日，电解液价格为3.12万元/吨，较5月初回落1.27% [5][59] 行业与公司要闻 - 欣旺达子公司发布行业首款两轮车超充电池“逸风”2.0，支持20分钟充至80%电量 [61] - 国轩高科发布七款战略新品，包括金石全固态电池，能量密度突破400瓦时/千克，目标成本1元/瓦时 [61][62] - 楚能新能源在CIBF 2026展会期间累计斩获50GWh储能电池订单 [62] - 比亚迪董事长王传福表示，目前比亚迪电池产能紧张，随着第二代刀片电池产能释放，月销量将逐步上升 [62] - 小鹏汽车完成对印度尼西亚电动车制造实体PT Era Industri Otomotif 90.1%股权的收购 [62] - 宁德时代关联方收购世纪互联集团股份，布局“电力+算力”融合战略 [62] - 阳光电源携手Masdar，拿下阿联酋7.5GWh储能系统及2.6GW逆变器订单 [62] - 宁德时代通过问鼎投资参股赛力斯旗下蓝电科技 [62] - 赣锋锂业与MinRes就Mt Marion锂矿扩建达成最终投资决定，总投资4.9亿澳元 [62][63] - 国祥世纪新能源固态电池产业综合体项目落地上海嘉定，计划总投资约100亿元 [64] - 亿航智能EH216飞行汽车搭载锂金属固态电池成功飞越琼州海峡 [64] - 新宙邦与宁德时代签订电解液合作协议，预计2026-2028年分别供货5万、10万、15万吨 [66] 豫股公司财务概况 - 多氟多：2025年营收94.34亿元，同比增长14.37%；归母净利润2.13亿元，同比增长168.97% [70][75]。2026年一季度营收32.16亿元，同比增长53.26%；归母净利润3.76亿元，同比增长480.14% [70][75] - 天力锂能：2025年营收22.04亿元，同比增长25.70%；归母净利润-2.01亿元，同比增长56.77% [71][75]。2026年一季度营收5.16亿元，同比增长23.31%；归母净利润845万元，同比增长121.30% [71][75] - 易成新能：2025年营收35.35亿元，同比下降2.60%；归母净利润-6.69亿元，同比增长20.48% [72][75]。2026年一季度营收8.58亿元，同比下降17.26%；归母净利润-1.21亿元，同比下降188.65% [72][75] 行业可转债与ETF行情 - 目前锂电池行业转债标的合计10只，2026年5月转债标的总体下跌，中位数为-4.92% [76] - 转股溢价率中位数为37.07%，其中天奈转债溢价率最高，为183.84% [76]