行业投资评级与核心观点 - 报告对电力设备与新能源（电新）板块的整体投资建议围绕三条主线进行布局或配置调整，未在提供内容中明确给出单一、整体的行业投资评级，但各子板块有具体的景气度判断与推荐[2][6] - 核心观点：在科技板块高位波动的背景下，建议布局：1）AI主线：逢低加仓确定性的技术迭代方向，如HVDC/SST、液冷、SOFC产业链核心龙头[2][6]；2）景气度主线：聚焦锂电与材料（旺季临近、部分产品涨价、半年报预计强势）、工控（5月订单维持高增）[2][6]；3）beta修复买alpha主线：关注风电与光伏板块中因资金面因素超跌、估值吸引力凸显的强alpha细分环节，如BC组件、欧洲海风、风电整机[2][6] 风电 - 法国政府正式启动规模高达10GW的AO10海风项目拍卖程序，拍卖容量由草案的9.35-10.4GW提升至9.35-10.8GW，预计拍卖5.2-5.65GW固定式项目和4.15-5.15GW漂浮式项目[7] - 本次拍卖程序有多项积极改进：流程简化（结果出炉时间压缩至12-14周）、电价上限为100欧元/MWh（高于历史拍卖结果）、CfD支持期限从20年拉长至25年、通胀风险防范加强、并首次落地欧盟NZIA供应链韧性条例[7][8] - 这些变化验证了欧洲多国政府持续加码海风建设的决心，行业景气持续向上，推荐关注海缆、基础、整机及零部件环节的相关公司[8][9] 氢能与燃料电池 - 英伟达与斗山集团扩大合作，探索以氢燃料电池系统为AI工厂供电，斗山燃料电池全球累计装机达1130.6MW，其SOFC技术来自Ceres Power授权[10] - FuelCell Energy第二季度财报显示，受AI需求驱动，面向数据中心的已提交方案项目储备达4GW，环比增长超250%，平均方案规模翻倍至130MW[11] - SOFC产业正从“个别玩家”走向全面景气，投资主线聚焦Bloom Energy核心供应链和Ceres授权链，同时关注绿醇、电解槽设备及燃料电池汽车场景带来的机会[10][12][13] 光伏 - 欧洲光伏组件分销市场景气度高企，5月光伏组件采购经理人指数（pv PMI）从前月的66跳升至70，BC组件5月均价环比上涨4%至0.134欧元/W，保持最高单价产品地位[19] - 光伏供给端出清持续，中游成本曲线陡峭度缓慢回归，潜在新国标发布将加速落后产能出清，BC组件龙头有望率先实现扭亏[20][22] - SpaceX上市首日大涨近20%，显示资本市场对“太空算力与空间能源”叙事的认可，太空光伏及能源系统重要性提升[23][24] - 国内政策方面，工信部提出到2028年城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于75%，并加强天基计算网络等技术攻关[25] 锂电 - 宁德时代先后与新宙邦、永太科技签订电解液长协，2026至2028年合计采购77万吨电解液，对应约770GWh锂电池产能[4][27] - 固态电池在飞行汽车领域取得突破，搭载锂金属固态电池的机型完成跨海飞行验证，单体能量密度达480Wh/kg，较传统液态锂电池提升1倍以上，续航时间提升60%至90%[28] - 产业景气稳健向好，飞行汽车产业化进程明显提速，2026年被公认为中国飞行汽车“量产元年”[28] 电网与电力设备 - 国网特高压设备2批中标数据公示，招标金额94亿元，2026年以来特高压设备累计招标184亿元，已接近2025年全年水平，后续招标预计聚焦直流，全年放量概率显著提升[4][30][31] - 电力设备板块聚焦三大主线：1）电力变压器（北美交期拉长至100周以上，供需错配延续）[32]；2）AIDC相关SST新技术（适配高算力密度）[33]；3）国内预期修复（特高压建设提速、电表招标量价齐升）[34] AIDC电源与液冷 - 麦格米特拟赴港上市，以推进全球化战略并支撑AI数据中心电源等高研发投入业务，其AI电源业务已从研发送测向批量交付推进[14] - 市场对800VDC进展的争论不改行业高压直流趋势，北美云服务提供商（CSP）已释放±400V HVDC订单，作为向800VDC过渡的方案[15] - 海外数据中心冷却需求旺盛，Modine与某战略客户签署长期容量协议，保障供应超过40亿美元的数据中心冷却产品，并收到1.65亿美元预付款[17] - 国内液冷标的如川润股份持续推进产业化落地，拟建设液冷系统关键零部件产业化基地[18] 工控 - 5月头部工控公司订单持续高增，先进制造等领域动能强劲，2026年行业整体复苏趋势更强，上行周期有望长于过往[30] - 内资工控企业正密集卡位人形机器人赛道，开辟第二增长曲线[30] 产业链价格数据 - 光伏产业链：截至6月10日，本周硅料价格下跌2%，电池片价格下跌3%，组件价格下跌0.4%，硅片价格持稳[37][39] - 锂电产业链：碳酸锂价格先抑后扬，6月11日电池级碳酸锂价格为16.7-17万元/吨；磷酸铁锂价格因原料上涨出现小幅上涨；1-5月国内动力电池累计装车量259.1GWh，同比增长7.3%[53][57] 板块景气度判断 - 报告对各子板块的景气度判断如下：光伏&储能（拐点向上）、风电（加速向上）、电网（稳健向上）、锂电（稳健向上）、氢能与燃料电池（稳健向上）、新能源整车（下行趋缓）、固态电池（持续承压）[58]