宏观经济与政策 - 国务院常务会议强调锚定科技强国目标，高效组织实施国家重大科技任务[1] - 5月中国CPI同比增长1.2%，PPI同比增长3.9%，创2022年8月以来新高[25] - 1-5月中国货物贸易进出口总值20.68万亿元人民币，同比增长15.3%[26] - 5月中国新增人民币贷款9.11万亿元，企业新发放贷款加权平均利率约为3%[26] 美国经济与美联储 - 5月美国CPI同比增长4.2%，增速较4月加快0.4个百分点；核心CPI同比增长2.8%[3] - 5月美国新增非农就业17.2万人，失业率为4.3%[3] - 市场预期美联储12月加息至3.75%-4.00%区间的概率为42.0%[4] - 下周美联储FOMC会议表述值得关注[1][4] 大类资产表现回顾 - 本周沪深300指数下跌0.82%，创业板指下跌3.22%[2][19] - 十年期国债收益率上行2BP至1.74%，余额宝7天年化收益率下跌1BP至0.84%[2][14] - 本周商品期货指数下跌6.47%，NYMEX原油期货下跌6.90%[9][19] - 恒生指数本周下跌0.98%，南下资金总量37.22亿元人民币[19][61] 资产配置观点与建议 - 大类资产配置顺序维持：股票>大宗>债券>货币[1][5] - 股票观点为超配，关注“增量”政策落实情况[6] - 债券与货币观点为低配，大宗商品与外汇为标配[6] - 短期关注美联储政策表述及美伊冲突持续性，中期关注国内经济数据与政治局会议[6] 行业与市场动态 - A股领涨行业为银行(4.04%)、非银金融(3.44%)，领跌行业为传媒(-5.12%)、煤炭(-4.73%)[38] - 5月中国新能源汽车销量149.6万辆，同比增长14.4%，占新车总销量56.9%[41] - 30大中城市商品房周成交面积159.48万平方米，汽车批发/零售销量周同比降幅分别为25%/23%[34]