报告投资评级 - 增持（维持） [6] 报告核心观点 - 风电与电网：法国启动近10GW海上风电招标，关注国内产业链出海及技术升级机会[1][18] - 氢能与储能：央地合作推进“西氢东送”主干管网建设；5月国内储能电池销量同比增长52.7%，大储方向确定性高[2][20][21] - 光伏：组件能效等级标准即将发布，有望加速落后产能出清，缓解行业竞争压力[1][4][22][24] - 新能源车：5月出口成为销量增长核心来源，同比增长112.6%，有效对冲国内零售下滑压力[3][28] 根据目录进行总结 一、行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）在2026年6月8日-12日下跌4.1%，2026年以来累计上涨2.7%[13] - 细分板块中，光伏设备下跌3.96%，风电设备下跌4.93%，电池下跌1.51%，电网设备下跌7.03%[16][17] 二、本周核心观点 2.1 新能源发电 2.1.1 风电&电网 - 法国启动名为“AO10”的海上风电招标项目，计划新增近10GW装机，其中固定式与浮式各占约一半，加权平均电价为100欧元/MWh，合同期25年[1][18] - 法国计划到2035年将海风装机提升至15GW，到2050年达45GW，目前仅约2GW[18] - 建议关注：单桩环节（大金重工、海力风电等）、海缆环节（东方电缆、中天科技等）、风机零部件（金雷股份、新强联等）、主机厂商（金风科技、运达股份等）[1][19][23] - 国内外算力需求增长，建议关注相关配套设备公司（金盘科技、申菱环境等）[1] - 特高压招标有望加速，建议关注相关企业（平高电气、许继电气等）[1] 2.1.2 氢能&储能 - 氢能：滨海天津与中石化新星签订5年《绿氢供应框架协议》，力争2028年底前具备绿氢接收条件，打造“西氢东送”主干通道[2][20] - 建议关注优质设备商（双良节能、华光环能等）及氢气压缩机头部公司（开山股份、冰轮环境等）[2][20] - 储能：5月国内储能电池销量55.2GWh，环比微降0.1%，同比增长52.7%，占总电池销量30.3%[2][21] - 1-5月储能电池累计销量255.5GWh，同比增长87.7%，占总销量32.6%[2][21] - 建议关注国内外增速确定性高的大储方向（阳光电源、阿特斯、科华数据等）[2][21] 2.1.3 光伏 - 国家标准《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》即将发布，将按技术路线划分能效等级[4][22] - TOPCon组件1/2/3级光电转换效率分别不低于23.6%、23.2%、22.4%；HJT组件对应23.9%、23.3%、22.5%；BC组件对应24.8%、24.3%、23.3%[4][24] - 标准落地有望加速落后产能退出，缓解行业内卷，并推动光伏组件格局重塑[4][24] - 产业链价格：硅料硅片价格暂稳；N型电池片价格下探，组件价格整体维稳，海外价格高于国内[25][26][32] - 建议关注：供给侧改革下的产业链机会（隆基绿能、晶澳科技等）、新技术机会（迈为股份、爱旭股份等）、钙钛矿产业化机会及北美产业链机会[27] 2.2 新能源车 - 5月国内新能源乘用车零售95.0万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%，渗透率62.9%[3][28] - 5月新能源车出口42.4万辆，同比增长112.6%，占乘用车出口54.1%，成为增长核心来源[3][28] - 1-5月新能源乘用车零售369.7万辆，同比下降15.1%；出口173.2万辆，同比增长117.3%[3][28] - 5月动力和储能电池合计销量182.2GWh，同比增长47.4%；其中动力电池销量127.0GWh，同比增长45.2%[3][28] - 5月电池出口29.3GWh，同比增长53.7%；其中储能电池出口9.2GWh，同比增长66.2%[3][28] - 建议关注电池及材料龙头（宁德时代、恩捷股份等）、铜箔、电解液及钠电池相关公司[3][28][30] 三、光伏产业链价格动态 - 多晶硅致密料均价34元/千克，环比下跌2.9%[32] - N型182mm硅片均价0.90元/片[32] - TOPCon电池片（182mm）均价0.310元/瓦，环比下跌3.1%[32] - 单晶TOPCon组件（182/210mm）国内均价0.741元/瓦，环比下跌0.4%；出口均价0.115美元/瓦[32] 四、一周重要新闻 4.1 新闻概览 & 4.2 行业资讯 & 4.3 公司新闻 - 新能源汽车：国轩高科配套问界M6；2GWh钠电池项目落户宁夏；万华化学增资电池子公司至40亿元；中创新航获日本220MWh储能订单[33][35][36] - 龙蟠科技拟在印尼投资10.88亿元建设12万吨磷酸铁锂项目；新宙邦、永太科技与宁德时代签订电解液长单[45] - 风电：多个风电项目开标，三一重能、东方风电等预中标；中船科技拟投资41.5亿元建设三个风电项目[33][37][38] - 天顺风能中标约6亿元海上风电导管架订单；东方电缆近期累计中标约52.31亿元[45][46] - 储能：多个大型储能项目开标，系统单价区间为0.5160-1.1463元/Wh[33][39][40][41] - 平高电气中标国网20.92亿元特高压设备采购；三星电气、特锐德预中标国网项目[46][47] - 光伏：内蒙古6GW光伏治沙项目优选结果公示；多个光伏EPC项目中标，单价区间为1.727-2.98元/瓦[42][43] - 华润新能源启动IPO，拟募资245亿元建设7.17GW风光电站[43] - 上能电气发布股权激励计划；兆新股份拟募资2.35亿元；协鑫科技董事及高管计划增持[47][48]