行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点总结 - SpaceX 成功在纳斯达克上市，成为美国第六家市值超过 2 万亿美元的上市公司，其高估值故事的重要组成部分是星链（Starlink）业务[1][5][11] - 国内工信部出台“AI + 通信”新政，设定了 2028 年和 2030 年的阶段性发展目标，旨在加速通感算智一体化落地[1][5][12] - 海外 AI 巨头资本化进程加速，OpenAI 和 Anthropic 均在密集冲刺 IPO，估值分别达到 8520 亿美元和 9650 亿美元[1][5][14] - 美国政府对顶尖 AI 模型实施出口管制，紧急叫停 Anthropic 的两款顶级模型（Fable 5 和 Mythos 5），可能限制前沿 AI 创新[1][5][17] - 物理 AI 成为 AI 产业新核心赛道，初创公司 Prometheus 完成 120 亿美元巨额 B 轮融资，公司估值达 410 亿美元[1][8][20] - 报告认为大模型是鲜有的高增速赛道，并建议关注 AI 服务器、PC 新机遇以及物理 AI 领域的相关公司[8][21] 周热点更新总结 - SpaceX 上市详情：IPO 发行价为每股 135 美元，对应估值约 1.77 万亿美元，募资规模约 750 亿美元，为美股史上最大规模 IPO[5][11]。上市首日涨幅 19.22%，市值达到 2.10 万亿美元[5][11]。公司 2025 年营收为 186.7 亿美元，净亏损 49.4 亿美元[5][11]。其星链（Starlink）服务拥有超过 1030 万订阅用户，覆盖全球 164 个国家，是公司利润的主要来源[5][11] - 国内政策动态：工信部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028 年）》[5][12]。到 2028 年，目标包括形成 30 个以上高价值典型场景，城域算力 1 毫秒时延圈覆盖率不低于 75%[5][14]。到 2030 年，目标是实现通感算智一体化服务能力大幅提升，形成完备的产业生态体系[5][14] - 海外 AI 公司进展：OpenAI 已秘密提交 IPO 申请，估值 8520 亿美元，并计划升级其 AI 编程智能体 Codex，将其与 ChatGPT 合并以打造“超级应用”[5][14][15]。Anthropic 估值 9650 亿美元，但其两款顶级模型（Fable 5 和 Mythos 5）被美国列入出口管制范围[5][14][17] - 物理 AI 融资事件：由杰夫·贝索斯联合创办的 Prometheus 完成 120 亿美元 B 轮融资，估值 410 亿美元[8][20]。该公司专注于物理 AI 领域，目标行业包括航空航天、半导体、先进制造和药物发现[8][20]。公司目前拥有约 150 名员工，大部分新资金将用于满足算力需求[8][20] 市场表现回顾总结 - 行业指数表现：计算机板块近 1 个月绝对表现为 -15.1%，近 6 个月为 -7.1%，近 12 个月为 4.7%[4]。相对沪深300指数，近1个月、6个月、12个月的表现分别为 -11.7%、-11.4%、-18.0%[4] - 近期市场波动：2026 年 6 月第 2 周，计算机板块下跌 4.88%[22]。当周涨幅最大的个股包括北路智控（+29.66%）、索辰科技（+29.38%）、格灵深瞳（+23.26%）、海天瑞声（+22.43%）和泛微网络（+19.20%）[23][24]。跌幅最大的个股包括中国软件（-18.30%）、同有科技（-18.13%）等[23] - 重点公司公告：新大陆控股子公司投资具有新马支付牌照的 Debia 公司[24]。佳华科技终止重大资产重组事项[24]。联合光电、万兴科技发布股份回购计划[24][25]。星环科技发行 H 股获证监会备案[25] - 行业重点新闻：亚马逊与康宁签署数十亿美元光纤供应协议[26]。SemiAnalysis 预计 800VDC 与 CPO（共封装光学）技术大规模导入时间将延后至 2029 年[26]。OpenAI 据悉考虑大幅降低 token 价格[26]。SK 海力士计划到 2034 年将晶圆产能提高两倍[26] 投资建议总结 - 关注大模型赛道：建议关注智谱、Minimax 等公司，并提示需注意其股票首次解禁时间（智谱为2026年7月8日，Minimax为2026年7月9日）[8][21] - 关注 AI 基础设施：持续关注 AI 服务器及 PC 新机遇，建议关注海光信息、中科曙光、浪潮信息、澜起科技[8][21] - 关注物理 AI 领域：建议关注索辰科技、能科科技[8][21]