报告行业投资评级 - 电力设备新能源行业：买入（维持）[1] - 环保行业：买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 整体观点聚焦于新能源重卡、光伏、AIDC电源、储能、风电、锂电等领域的政策动态、市场趋势与投资机会，认为部分板块在调整后迎来布局期，并关注业绩兑现与政策催化[3][4][6][17][20] 根据相关目录分别进行总结 新能源重卡 - 政策目标明确：交通运输部等11部门发文，目标到2030年新能源重卡渗透率达40%，保有量突破160万辆，占比约20%；京津冀、汾渭平原等地区固定线路短倒运输电动化比例超80%；计划支持建设重卡充换电站约3000个[3][18] - 市场表现强劲：2026年5月，新能源重卡国内终端实销约3.08万辆，同比增长104%，月度渗透率达40.9%；2026年1-5月累计销量10.3万辆，同比增长68%，渗透率30.9%[20] - 投资建议：利好充换电设备厂商，建议关注宁德时代、亿纬锂能、许继电气等[3] 光伏 - 行业标准发布：工信部就《光伏产品分级分类》等6项行业标准征求意见，旨在引导优质产品落地、淘汰落后产能，或成为后续招标约束条件[3] - 产业链价格与盈利承压：本周产业链各环节价格均下行，硅料价格环比下降2.9%至34元/kg；根据测算，截至2026年6月10日，N型TOPCon 210R产品主产业链各环节均无经营利润[31][32] - 投资建议：短期内博弈光伏政策，后续可关注具有AI概念的相对低位标的，或基于现金成本反复博弈多晶硅价格[3] AIDC电源 - 板块调整后展望：固态变压器（SST）需关注具有核心能力或有望进入头部供应链的公司；固态断路器格局相对较好，关注下游应用进展；国产算力在政策加持下投资有望持续提升[4] - 投资建议：建议关注阳光电源、良信股份、可立克、科威尔、中恒电气、特锐德、上海电气（H）[4] 储能 - 国内储能：需关注煤电容量电价定价、各地区储能项目清单规模、现货市场价差变化，以及招中标、装机、电芯排产数据[6] - 海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎，基本面持续景气，可关注美国数据中心厂商与国内储能企业的实质接洽[6] - 海外户储：预计是2026年第二季度业绩表现最好的电新细分领域，市场关注度高，叠加厄尔尼诺导致全球高温，行情有望持续[4][6] 风电 - 装机数据：2025年国内风电新增装机119.33GW，同比增长50.40%，其中陆风112.7GW（同比+49%），海风6.6GW（同比+63%）；2026年1-4月新增装机21.26GW，同比增长7%[7] - 招标与价格：2025年国内风电机组公开招标容量121.24GW，同比下降26%；2025年12月，陆风机组（含/不含塔筒）中标均价分别为1946/2011元/kW，海风机组中标均价为3057元/kW[11][19] - 原材料价格：截至2026年6月12日，中厚板价格3580元/吨，螺纹钢价格3403元/吨，铁矿石价格669元/吨，轴承钢价格4873元/吨，齿轮钢价格4209元/吨[14][16] - 投资建议：重点关注欧洲海风及整机方向，欧洲海风景气度高，26-30年装机有望跃升，进入该市场的国内风电管桩、海缆、整机企业将受益；风电整机盈利修复趋势未结束，叠加氢氨醇概念有望形成共振[17] 锂电 - 板块回调与展望：板块近期深度回调主要受市场资金流向AI板块及外围因素影响，但行业基本面无虞；6月排产呈高个位数增长，7月中上旬业绩预告期锂电依然高增，8-10月旺季有望完成2027年估值切换[20] - 材料价格与投资建议：碳酸锂期货价格止跌反弹，需求支撑强；建议关注供给变数较大的锂矿及盈利尚不支持扩产的隔膜、铜箔、铝箔等环节，推荐排序为：碳酸锂>铝箔>铜箔>溶剂>隔膜>高压实铁锂[20] 氢能 - 当前预期较低，重点关注2026年6月产业优化政策或碳相关政策出台情况，把握右侧机会[4] - 建议关注电投绿能、中国天楹、嘉泽新能、石化机械、华电科工[4] 户用储能 - 在电新各细分领域中，预计户储是2026年第二季度业绩表现最好的细分领域；短期调整后，持续关注中报业绩期时的投资机会[4] - 建议关注德业股份[4]