A股估值概览 - 截至2026年6月12日，中证全指（剔除ST）PE为22.3倍，处于历史81%分位，PB为1.8倍，处于历史43%分位 [2] - 主要宽基指数中，科创50估值最高，PE达157.6倍（历史90%分位），PB为7.4倍（历史88%分位）；上证50估值最低，PE为11.3倍（历史56%分位），PB为1.2倍（历史21%分位）[2] - 从板块看，申万制造板块PE为49.4倍（历史93%分位），PB为6.2倍（历史98%分位），估值分位最高；申万消费板块PE为20.1倍（历史12%分位），PB为3.1倍（历史24%分位），估值分位较低 [5][6] - 创业板指相对于沪深300的PE比值为3.2，处于历史32%分位；PB比值为4.2，处于历史70%分位 [2] 行业估值比较 - 高估值行业：PE估值在历史85%分位以上的行业包括自动化设备、电子（半导体）、IT服务、通信；PB估值在历史85%分位以上的行业包括自动化设备、电子（半导体）、通信 [2] - 低估值行业：PE和PB均在历史15%分位以下的行业包括证券、保险、食品饮料（饮料乳品）、中药、医疗服务、白色家电 [2] - 从具体行业看，电子（半导体）PE为80.5倍（历史93%分位），PB为6.8倍（历史100%分位）；自动化设备PE为90.6倍（历史96%分位），PB为6.7倍（历史90%分位）[7] - 证券行业PE为14.7倍（历史1%分位），PB为1.0倍（历史7%分位）；保险行业PE为6.5倍（历史1%分位），PB为0.9倍（历史4%分位）[7] 新能源产业链景气跟踪 - 光伏：上游多晶硅期货价本周上涨3.8%，但现货价下跌2.9%，月内头部厂商仍以扩产为主，现货继续累库存；中游硅片价格基本持平；下游电池片均价下跌1.6%，组件均价上涨0.7% [2] - 电池材料：钴现货价下跌4.2%，镍现货价下跌2.1%；锂盐方面，六氟磷酸锂下跌1.3%，碳酸锂上涨7.0%，氢氧化锂上涨5.0%，全球矿端扰动频发导致下游阶段性补库 [2] - 新能源车：2026年5月全国狭义乘用车零售销量同比下降22.1%，降幅较4月扩大0.6个百分点；其中新能源车国内零售销量同比下降7.5%，降幅同样扩大0.6个百分点，燃油车受高油价冲击，新能源车中低端市场受补贴减少影响承压 [2] - 发电装机：2026年5月发电新增设备容量中，风电同比增长6.5%，光伏同比下降51.5% [10] 科技（TMT）产业链景气跟踪 - 半导体：本周费城半导体指数上涨9.4%，中国台湾半导体行业指数下跌2.1%；存储领域DXI指数（DRAM产出价值）上涨4.9%，DRAM价格指数上涨0.8%，NAND价格指数基本持平 [2] - 半导体销售与产量：2026年5月中国半导体销售额同比增长78.6%，集成电路产量同比增长24.7% [10] - 消费电子：2026年5月光电子器件产量同比下降0.5%，国内手机出货量同比下降8.6% [10] 地产及中游产业链景气跟踪 - 地产链：本周螺纹钢现货价上涨0.6%，期货价上涨0.4%；成本端铁矿石价格下跌0.8%；2026年5月下旬全国日产粗钢量环比降低4.3% [2] - 建材：本周全国水泥价格指数下跌0.3%；玻璃现货价下跌2.1%，期货价下跌0.5% [2] - 地产数据：2026年5月全国商品房销售面积同比下降10.2%，房地产开发投资完成额同比下降13.7%，房屋新开工面积同比下降22.0% [10] - 中游制造：2026年5月挖掘机销量同比提升36.2%，增速较4月提升6.4个百分点，国内换机周期及海外需求旺盛；工业机器人产量同比增长25.7% [2][10] 消费与周期产业链景气跟踪 - 消费：本周生猪（外三元）全国均价下跌0.3%，猪肉批发均价下跌0.9%；玉米价格下跌0.2%，小麦价格下跌0.7% [2] - 消费数据：2026年5月社会消费品零售总额同比增长1.9%；民航旅客周转量同比增长3.7%，三大航客座率为86.1% [10] - 有色金属：贵金属方面，COMEX金价下跌2.6%，COMEX银价上涨0.2%；工业金属方面，LME铜上涨1.5%，LME铝下跌1.7%；稀土方面，镨钕氧化物价格下跌1.1%，锑价格下跌9.0% [2] - 能源：本周布伦特原油期货收盘价下跌6.2%，收报87.33美元/桶，地缘政治溢价回落；动力煤价格持平，焦煤价格上涨2.5% [2] - 宏观与交运：美国5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI同比上涨2.9%；本周波罗的海干散货运费指数BDI下跌8.5%，原油运费指数BDTI下跌7.6%，全球集装箱运费指数FBX上涨2.2% [2][10]