报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期主要经济数据转弱，短期市场分歧较大，中长期国内宽松流动性及政策长牛目标未变，各行业受宏观、产业等因素影响呈现不同走势，投资者需综合考虑各因素并关注市场动态 [4] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：证监会同意长鑫科技科创板 IPO 注册申请拟募资 295 亿元；SpaceX 上市首日收涨 19%，总市值 2.1 万亿美元，成交额 800 亿美元；制冷剂价格同比涨超 30%创近 10 年同期新高；伊朗议长称以色列袭击黎巴嫩使伊美对话“变得不可能” [2] - 策略观点：短期市场分歧大，进一步上涨需新驱动；中长期逢低做多是主要思路 [4] 国债 - 行情资讯：周五 TL、T、TF、TS 主力合约环比有不同变化；欧洲央行上调三大关键利率；1 - 5 月全国铁路固定资产投资同比增长 2.6%；央行周五净投放 1780 亿元 [5] - 策略观点：弱现实背景下债市上行空间有限，经济修复持续性待观察，预计行情短期震荡 [6] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银、COMEX 金、COMEX 银均上涨；美伊就谅解备忘录情况存分歧；美国 5 月 PPI 环比上行 1.1%，同比升至 6.5% [7] - 策略观点：通胀预期传导是交易主线，6 月 FOMC 会议大概率保持政策利率不变，建议短期观望，控制仓位 [8] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美伊签署谅解备忘录概率加大，伦铜、沪铜收涨；LME 铜库存减少，国内上期所周度库存增加；国内铜现货进口转为亏损 [10] - 策略观点：美伊局势使市场风险偏好回暖，产业原料紧张，铜价有望震荡偏强 [11] 铝 - 行情资讯：中东冲突预期缓和，伦铝、沪铝收涨；沪铝加权合约持仓量减少，日度仓单增加；铝锭、铝棒库存减少 [12] - 策略观点：美伊局势使市场情绪回暖，产业端现货偏紧，国内铝价有望相对修复 [13] 锌 - 行情资讯：上周五沪锌指数、伦锌 3S 收涨；上期所、LME 锌锭库存情况；锌锭进口盈亏情况 [14][15] - 策略观点：锌精矿加工费下行，下游消费偏弱，锌锭社会库存高位震荡，预计锌价高位震荡 [16] 铅 - 行情资讯：上周五沪铅指数、伦铅 3S 收跌；上期所、LME 铅锭库存情况；铅锭进口盈亏情况 [17] - 策略观点：铅精矿库存下滑，原生铅、再生铅开工率有变化，下游蓄企开工率抬升，铅价预计偏弱运行 [17] 镍 - 行情资讯：6 月 12 日沪镍主力合约收涨；现货升贴水情况；成本端、镍铁价格情况 [18] - 策略观点：精炼镍面临向上压力，供应充足、需求淡季、库存累积，预计沪镍震荡偏弱 [20] 锡 - 行情资讯：6 月 12 日沪锡主力合约收涨；现货升贴水情况；SHFE、LME 库存减少 [22] - 策略观点：锡供需平衡，需求提供支撑，供给扰动与宏观变化主导走势，建议逢低做多 [22] 碳酸锂 - 行情资讯：6 月 12 日碳酸锂现货指数、合约收盘价上涨 [23] - 策略观点：上周价格大幅反弹，供给端收紧，需求端支撑，后市需防范回调，建议高抛低吸 [23] 氧化铝 - 行情资讯：2026 年 6 月 12 日氧化铝指数上涨；基差、海外价格、期货库存情况 [24][25] - 策略观点：矿端政策预计削减出口量，冶炼端中长期过剩，建议观望，等待政策落地 [26] 不锈钢 - 行情资讯：周五不锈钢主力合约收涨；现货价格、基差情况；原料价格情况；期货库存增加，社会库存下降 [27] - 策略观点：行业进入消费淡季，库存去化放缓，市场维持震荡偏弱格局 [27] 铸造铝合金 - 行情资讯：周五铸造铝合金价格小幅抬升；加权合约持仓增加，成交量收缩，仓单减少；国内主流地区价格调涨，库存减少 [28] - 策略观点：成本端有支撑，下游刚需消费尚可，短期价格预计震荡偏强 [29] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：6 月 12 日螺纹钢、热轧板卷主力合约收涨；注册仓单情况；现货价格情况 [32] - 策略观点：宏观多空因素交织，盘面跟随原料成本宽幅震荡；基本面供需有变化，成材维持震荡格局，建议关注区间交易机会 [33][34] 铁矿石 - 行情资讯：上周五铁矿石主力合约收平；持仓变化；现货价格、基差情况 [36] - 策略观点：供给端发运回升，需求端铁水产量高位波动，预计铁矿石价格延续震荡格局 [37] 焦煤焦炭 - 行情资讯：6 月 12 日焦煤、焦炭主力合约收涨；现货价格、升贴水情况 [38] - 策略观点：宏观因素扰动，焦煤中长期供应或收紧，短期受蒙煤及交割仓单压力；焦炭跟随焦煤价格波动，看好焦煤后续价格走强 [39][41] 玻璃纯碱 - 玻璃 - 行情资讯：周五玻璃主力合约收跌；华北大板、华中报价持平；库存增加；持仓变化 [42] - 策略观点：需求端疲软，供应端冷修告一段落，库存去化缓慢，预计玻璃短期底部偏弱震荡 [42] - 纯碱 - 行情资讯：周五纯碱主力合约收跌；沙河重碱报价下降；库存减少；持仓变化 [43] - 策略观点：供应端产量及开工率回升，需求端订单跟进乏力，市场供大于求，预计纯碱短期低位偏弱震荡 [44] 锰硅硅铁 - 行情资讯：6 月 12 日锰硅主力合约收涨，硅铁主力合约收跌；现货价格、升贴水情况 [45] - 策略观点：宏观因素影响，铁合金缺乏价格驱动，建议关注后续电力紧张情况，以下方成本为支撑布局多单 [46][47] 工业硅&多晶硅 - 工业硅 - 行情资讯：上周五工业硅期货主力合约收盘价下跌；加权合约持仓增加；现货价格、基差情况 [48] - 策略观点：供给端宽松，需求侧多晶硅需求或提升，其余需求走弱，预计工业硅价格宽幅震荡 [49] - 多晶硅 - 行情资讯：上周五多晶硅期货主力合约收盘价下跌；加权合约持仓减少；现货价格持平；主力合约基差情况 [50] - 策略观点：期货受政策预期带动反弹，基本面供应增加，需求偏弱，预计价格宽幅震荡 [51] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：RU 和 NR 震荡反弹，丁二烯橡胶供需偏弱；轮胎企业开工负荷有变化；天然橡胶社会库存有变化；现货价格情况 [53][54] - 策略观点：整体建议灵活应对，NR 和 RU 中性偏空，BR 预期震荡偏弱 [54] 原油 - 行情资讯：INE 主力原油期货及相关成品油主力期货收跌 [55] - 策略观点：推荐原油偏尾行空头战略配置，做阔价差，做空高硫燃油裂解价差和 INE - Brent 跨区价差 [56] 甲醇 - 行情资讯：主力合约变动 10 元/吨，MTO 利润变动 - 71 元 [57] - 策略观点：甲醇已包含地缘溢价，短期供需无大矛盾，建议单边观望，MTO 利润做阔逢高止盈 [58] 尿素 - 行情资讯：区域现货和主力期货价格有变动 [59] - 策略观点：二季度开工高位预期强，供需双旺，建议逢高空配，关注尿素替代性估值 [60] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端、期现端价格及基差等情况；供应端开工率、库存情况；需求端开工率情况 [61] - 策略观点：苯乙烯非一体化利润中性偏高，建议空仓观望 [62] PVC - 行情资讯：PVC 主力合约变动 44 元/吨 [64] - 策略观点：企业综合利润回落，预期开工下降，下游内需负荷恢复，出口或有补充，短期预期筑底，跟随原油波动 [65] 乙二醇 - 行情资讯：EG 主力合约变动 62 元/吨；估值成本方面乙烯、烟煤末价格有变动 [66] - 策略观点：产业基本面装置检修增加，进口下降，港口去库，油化工利润低位，短期波动大，注意风险 [67] PTA - 行情资讯：PTA 主力合约变动 - 6 元/吨；盘面加工费变动 40.05 元/吨 [68] - 策略观点：意外检修多，PTA 去库，加工费有支撑，PXN 预期上升，短期波动大，注意风险 [69] 对二甲苯 - 行情资讯：PX 主力合约变动 - 72 元/吨；石脑油裂差变动 - 3.29 美元/吨 [70] - 策略观点：PX 和 PTA 进入去库周期，估值中性，预期库存下降，后续估值或上升，短期波动大，注意风险 [71] 聚乙烯 PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨；现货价格上涨；基差走弱；上游开工率、库存情况；下游开工率情况；LL9 - 1 价差扩大 [72] - 策略观点：期货价格上涨，PE 估值向下空间仍存，建议逢高做缩 LL9 - 1 价差 [73] 聚丙烯 PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨；现货价格上涨；基差走弱；上游开工率、库存情况；下游开工率情况；LL - PP 价差扩大，PP9 - 1 价差缩小 [74] - 策略观点：期货价格上涨，成本端供应过剩缓解，需求端开工率季节性反弹，短期地缘冲突主导，长期关注投产错配 [75] 农产品类 生猪 - 行情资讯：周末国内猪价主流稳定，局部涨跌，预计猪价趋稳运行 [77] - 策略观点：屠宰量偏大，体重下滑，市场预期修复，后市关注现货跟涨力度和产能消化程度，盘面或震荡 [78] 鸡蛋 - 行情资讯：周末国内蛋价普遍下跌，预计短期小落后趋稳 [80] - 策略观点：蛋鸡存栏低位，盘面利于多头，建议回落买入旺季合约，长期持多四季度合约 [81] 豆菜粕 - 行情资讯：样本油厂大豆、豆粕库存情况；美国大豆播种、优良率情况；美国大豆出口情况 [82] - 策略观点：全球大豆无明显供需矛盾，国内基本面偏弱，短线维持观望 [83] 油脂 - 行情资讯：印尼棕榈油出口政策调整；三大油脂商业库存增加；马来西亚棕榈油出口、库存等情况 [84] - 策略观点：原油价格高位，印尼或收紧棕榈油出口，叠加厄尔尼诺预期，油脂价格或上涨，等待回调做多 [86] 白糖 - 行情资讯：我国食糖进口情况；印度禁止糖出口；巴西中南部甘蔗压榨、产糖情况；机构对全球糖市预测 [87] - 策略观点：当前基本面偏弱，下半年或边际好转，策略上维持逢低买入 [88] 棉花 - 行情资讯：新疆棉花补贴政策；我国棉花进口情况；纺企开机负荷情况；美国、巴西棉花种植、出口等情况 [89] - 策略观点：补贴政策利好落空，下游开机率缺乏利好支撑，建议观望 [90]