报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2609在2900至2960区间震荡，国内豆粕逐渐进入供需两旺格局，短期维持低位区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港、国内采购等因素影响 [9] - 大豆豆一A2607在4700至4800区间震荡，国内大豆短期回归区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港、国产大豆收储等因素影响 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2609在2900 - 2960区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存增加偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，预期维持区间震荡 [9] - 大豆豆一A2607在4700 - 4800区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存增加偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，预期维持区间震荡 [10] 近期要闻 - 中美领导人会晤后未增加采购美豆，美盘短期震荡，等待南美大豆收割、进口大豆到港和中美贸易谈判指引 [12] - 国内进口大豆到港量一季度回落，5月回升，油厂大豆库存5月偏高位，豆粕短期低位区间震荡 [12] - 国内生猪养殖利润减少，补栏预期不高，但五一后豆粕需求预期良好支撑价格，受美豆和需求淡影响 [12] - 国内油厂豆粕库存回归中位，巴西进口大豆未到港高峰，豆粕短期震荡，等待中东局势、南美产量和中美贸易谈判指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素有中美贸易谈判初步协议、国内油厂豆粕库存无压力、美国大豆种植和生长天气有变数；利空因素有进口大豆到港总量二季度回升、巴西大豆丰产 [13] - 大豆利多因素有中美贸易谈判有变数、国产大豆需求回升；利空因素有国内大豆与进口大豆比价偏高、进口大豆到港增多和国产大豆增产 [14] 基本面数据 - 6月4 - 12日，豆粕成交均价在2809 - 2851元，成交量在10.4 - 67万吨；菜粕成交均价在2210 - 2260元，成交量在0 - 1.2万吨；豆菜粕成交均价价差在581 - 607元 [15] - 6月5 - 12日，大豆期货主力豆一2607价格在4672 - 4758元，豆二2607价格在3459 - 3519元；豆粕期货主力2609价格在2895 - 2941元，远月2701价格在2972 - 3006元；豆类现货豆一（佳木斯）4660元，豆二（完税价）3686 - 3759元（巴西），豆粕（江苏）2720 - 2760元 [17] - 6月3 - 12日，豆一仓单在25534 - 26150，豆二仓单在600 - 1900，豆粕仓单在36207 - 40204 [19] - 全球大豆供需平衡表显示2016 - 2025年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存等数据及库存消费比 [27] - 国内大豆供需平衡表显示2016 - 2025年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存等数据及库存消费比 [28] 持仓数据 未提及 其他数据 - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [29] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据 [30][31][33] - 2024/25年度巴西和阿根廷大豆种植和收割进程数据 [34][36] - 2025/26年度巴西和阿根廷大豆种植和收割进程数据 [37][38] - USDA近半年月度供需报告数据 [39] - 美豆周度出口检验环比和同比回升 [40] - 进口大豆到港量低位回升，同比回升 [42] - 油厂大豆库存回升至高位，豆粕库存低位回升 [43] - 油厂大豆入榨量维持高位，4月豆粕产量同比增长 [45] - 油厂未执行合同回升至高位，短期备货需求良好 [47] - 巴西豆进口成本跟随美豆震荡，盘面利润小幅波动 [49] - 生猪存栏4月高位回落，大猪存栏增多，小猪存栏减少 [51] - 国内中下游采购高位回落，提货量维持偏高位 [53] - 国内大猪比例回落，生猪二次育肥成本小幅波动 [55] - 生猪价格近期低位震荡，仔猪价格震荡走低 [57] - 国内生猪养殖利润维持亏损 [59] - 猪粮比和料肉比回落至低位 [61]