报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊和平协议预期升温，影响金融、能源等多领域市场走势，各品种受供需、地缘政治、宏观政策等因素综合影响，呈现不同行情 [1][28] - 多数品种短期走势震荡，部分品种有上行或下行压力，投资者需关注相关因素变化并合理操作 [7][17] 各行业总结 金融期货 人民币汇率 - 前一交易日美元兑人民币震荡下行，在岸人民币收盘及夜盘、中间价均有变动，美元指数微涨 [1] - 美伊和平协议预期升温，国际油价低开，美元指数承压，本周关注美联储议息会议及国内经济数据 [1] - 建议出口企业在 6.81 附近择机结汇，进口企业在 6.75 关口附近滚动购汇 [1] 股指 - 上个交易日股指集体收涨，沪深 300 指数涨 1.16%，两市成交额突破 3.2 万亿元，期指部分品种放量上涨 [1] - 受美伊和平协议预期升温影响高开收涨，中期盈利驱动逻辑仍存，短期受海外因素震荡调整，若外围无超预期利空，或将开启上行通道 [2] 国债 - 前交易日国债期货市场分化反弹，长端与超长端合约强势，短端较弱，TL 成交量大幅上升 [2] - 央行开展逆回购操作，净投放 1780 亿，货币利率有变化，机构行为有差异 [3][4] - 债市结束下行，可能因资金收紧预期转弱和收益率达买入点吸引配置，建议谨慎观望 [4][5] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂上周期货价格大幅上涨，成交量减少，持仓量略降，月差呈 Contango 结构，仓单数量减少 [6] - 供给端开工率有分化，库存压力凸显但在去化，终端需求基本面稳健，后续碳酸锂价格或宽幅震荡，建议企业套期保值 [6][7] - 工业硅和多晶硅上周期货价格有变动，成交量和持仓量有不同变化，月差呈 Contango 结构，仓单数量有增减 [8] - 工业硅供给增量释放有限，需求端多晶硅支撑强但高库存压制价格，预计价格区间震荡，关注相关因素 [9][10] - 多晶硅价格上涨为低位反抽，行情仍处空头主导，建议企业套期保值 [11] 有色金属 - 铝产业链国内盘和外盘铝价上涨，相关品种价格有涨幅，现货基差有报价 [12] - 宏观上美联储会议预期利率不变，政策声明或偏鹰，海外地缘风险有扰动；产业上供应、成本、库存、需求端各有表现 [13] - 短期铝价偏强震荡，氧化铝短期高位运行，铸造铝合金价格弹性受限，关注相关因素 [14] - 铜上周加权指数交易量和持仓量有变化，主力合约价格波动，LME 和 COMEX 铜价区间波动，期限结构有变化 [14][15] - 全球铜显性库存回升，精铜杆等企业开工率有升降，上周铜价高位震荡、重心下移，本周预计波动重心上移，关注资金活跃度 [16][17] - 锌上一交易日加权合约收涨，现货端有报价，宏观风偏回暖，基本面较一季度走强，短期偏强震荡 [18] - 镍 - 不锈钢沪镍和不锈钢主力合约收涨，现货市场有价格调整，镍周内下行，不锈钢去库与镍走势分化，基本面上下游博弈，建议观望 [18][19][20] - 锡上一交易日加权合约偏强运行，宏观风偏回暖，基本面供给端有支撑，需求端弱修复，未来偏强震荡 [20][21] - 铅上一交易日加权合约窄幅震荡，现货端有报价，基本面供需双弱，进口使供给稍强，需求弱，未来震荡为主，区间操作 [21] 油脂饲料 - 油料外盘底部震荡，内盘跟随，国内豆粕库存回升，菜粕受供应和替代压制，外盘供应播种顺利，需求待验证，内盘下跌空间有限，M7 - 9 反套，基差弱势，等待驱动 [22] - 油脂周末中东地缘升水回落，国内油脂区间底部震荡，国际棕榈油出口增加但库存累积，国内油脂库存高、需求弱，短期区间运行，中长期供需趋紧价格或向上 [22][23] - 豆一主力合约价格震荡，现货价格稳定，东北大豆播种结束，减产预期消化，供应端农户出货，需求端疲软，市场拍卖增多，价格多空博弈平衡，短期观望 [23][24] - 玉米和淀粉主力合约价格震荡，现货价格稳定，东北产区贸易商出货，下游需求弱，南方销区交投量低，进口和替代品抑制需求，短期承压，关注新麦和政策拍卖 [24][25][26] 能源油气 - 原油 Brent、WTI、SC 价格下跌，美伊达成谅解备忘录，原油价格开盘大跌，释放地缘溢价，后续关注执行情况、以色列干扰及供需博弈 [28][29][30] - 燃料油低硫燃料油市场结构走弱，高硫燃料油月间价差平稳，低硫西方到货量减少，库存下降，高硫依托库存支撑，关注后续船货到港等情况 [31][32] - 沥青夜盘和现货价格有变动，中东局势降温，供应排产减少，需求季节性提振，基差、月间套多配，单边近月多配，注意仓位控制 [32][33] 贵金属 - 铂金和钯金上周先抑后扬，交易受地缘冲突、货币政策、贸易关税等因素影响，利率逆风、地缘缓和使其价格波动，中长期看多，短期宽幅震荡，关注相关数据和事件 [35][36][39] - 黄金和白银上周先抑后扬，受多种因素影响价格承压后反弹，中期交易关注地缘、政策、经济等因素，下方有央行购金支撑，中长期看多，短期宽幅震荡，关注相关数据和事件 [39][40][41] 化工 - 纸浆 - 胶版纸纸浆期货日盘和夜盘震荡，胶版纸期货有波动，现货市场价格持稳，港口库存有变化，针叶浆现货行情持稳，胶版纸行情偏中性，可区间交易，中期高空 [44][45] - 纯苯 - 苯乙烯纯苯和苯乙烯夜盘价格有变动，地缘主导盘面，成本端支撑转弱，供应端国产、进口双减，需求端下游开工下滑，短期供需双弱，关注相关情况 [45][46] - LPG 主力合约价格下跌，月差有变化，现货价格稳定，供应端开工率有升降，需求端化工刚需增强、调油需求走弱，库存累库放缓，价格或偏弱震荡 [46][47] - 乙二醇夜盘价格上涨，美伊协议影响原油价格，供应端装置检修、库存下降，需求端聚酯开工率和终端开机率有情况，价格受成本和去库支撑，关注海峡开放和到港节奏 [47][48] - PP 丙烯 PP 和丙烯日盘和夜盘价格有变动，现货价格有报价，宏观关注美伊局势，PP 现实端现货强、预期端供应放宽，需求弱；丙烯供应压力增加，需求支撑增强，关注美伊谈判和 PDH 装置动态 [49][50][51] - 塑料主力合约价格有变动，现货价格有报价，供应端开工率微降，需求端下游开工率下降，库存去化，价格预计震荡，关注美伊和谈和海峡通航情况 [51][52][54] - PVC 合约价格上涨，社会库存环比减少但同比增加，市场偏弱，基本面供需双弱，价格上方压制明显 [55] - 橡胶周五夜盘价格回升，新能源重卡销量增长，厄尔尼诺形成，天胶出口增加，原料价格坚挺，供应季节性转宽和需求压力并存，关注天气和需求预期转变，天胶观望，BR 偏弱，关注 RU - NR 价差 [55][56][57] - 玻璃纯碱纯碱库存有变化，供应高位，需求弹性有限，价格向下需库存积累；玻璃库存增加，成本端抬升，价格低位，冷修预期增加，供需双弱，价格弹性有限 [58][59][60] 黑色 - 螺纹和热卷上周成材震荡，供应端铁水产量高位但增量有限，需求端下游需求走弱，库存螺纹累库、热卷累库加速，估值有成本支撑，维持低位窄幅震荡 [62] - 铁矿石期货价格反弹，全球高炉生铁产量有变化，供应端发运偏高，需求端铁水产量有空间但钢厂利润走缩，库存累库，估值有反弹可能，关注发运和减产情况 [62][63] - 焦煤期货反弹，山西煤矿复产反复，供应偏紧，需求端高炉铁水产量高、焦炭提涨，库存现货紧口岸松，现货价格偏强，盘面受 07 合约影响有调整，短期偏强运行 [63][64][65] - 硅铁和硅锰上周震荡偏弱，供应端部分地区电价下调企业增产，需求端铁水增量有限，库存累库，基本面偏弱 [65][66] 农副软商品 - 生猪主力合约收涨，现货价格有变动，北方市场窄幅涨跌，南方市场稳中偏强，前期压栏推动价格但屠宰端认购意愿差，能繁母猪存栏高，近月合约震荡偏弱 [69] - 棉花 ICE 期棉上涨，郑棉夜盘持平，巴西棉花产情、越南进口量有数据，下游成交量增加，新棉生长受天气影响，全球供需趋紧但下游淡季，棉价震荡调整，关注宏观政策 [70] - 白糖 ICE 原糖回落，郑糖夜盘上涨，现货有报价，持仓情况有变化，郑糖宽幅震荡，受原糖和现货影响，短期多空博弈 [71][72] - 鸡蛋主力合约收涨，现货价格回落，产区养殖户出货意愿强，销区走势各异，鸡蛋产量趋增，价格回落难改，短期内偏弱调整 [73][74] - 苹果主力合约上涨，现货价格维稳，库存减少但消费淡季去库有压力，套袋数据预期增产，走势宽幅震荡，关注逢高空机会 [77][78] - 花生合约小幅上涨，现货价格有变动，河南等地产区情况不同，油厂到货有差异，现货受盘面提振但需求弱，油厂库存高，盘面关注天气和减种预期，暂维持小幅震荡，逢高卖套保 [79][80][81] - 红枣主力合约收涨，新疆产区枣树生长良好，进入盛花期警惕天气，销区现货价格持稳，库存减少，价格上方有压力，关注产区天气 [81] - 原木期货价格低开震荡上行，现货价格有涨跌，仓单成本有数据，库存减少，多空因素交织，建议区间交易 [81][82][84]