报告行业投资评级 - 整体中性 [2] 报告的核心观点 - 全球大豆总量保持不变，俄罗斯出口减少被阿根廷出口增加抵消 [2] - 2026/27年度全球大豆期末库存上调10万吨至1.249亿吨，源于阿根廷库存增加 [2] - 后续重点关注未来中美可能形成的全新关税问题、美豆销售情况以及厄尔尼诺气候对农产品的影响 [2]