行业投资评级 - 电子行业评级为“强于大市” [2] 报告核心观点 - NVIDIA与SK Hynix合作标志着全球AI产业链由垂直分工转向生态绑定，双方联合研发全平台专用AI内存并利用AI技术赋能半导体制造，将加速产业链生态重构 [2][17][18] - 受TSMC先进产能紧张影响，Google向Intel下达超过300万颗TPU芯片代工订单，同时NVIDIA与SK Hynix也参与Intel工艺测试，高端AI芯片代工进入多元化发展阶段，Intel在AI供应链的战略地位有望提升 [2][21] - AI技术全面渗透半导体制造全流程，有望重构生产模式、提升良率与效率，为半导体设备、工业软件、EDA赛道带来成长机遇 [2][18] - 建议关注国产存储产业链及AI制造赋能相关的投资机会 [2] 本周市场回顾 - 板块整体表现：本周SW电子指数下跌1.87%，跑输沪深300指数（-0.82%），在SW一级行业指数中排名第15/31，板块阶段性震荡调整，周五出现小幅反弹 [2][3] - 一级行业对比：SW一级行业中涨幅前五为银行（+3.46%）、非银金融（+2.30%）、有色金属（+1.61%）、基础化工（+1.51%）、建筑材料（+0.81%）；跌幅前五为传媒（-5.12%）、计算机（-4.88%）、煤炭（-4.83%）、汽车（-4.62%）、通信（-4.25%） [3] - 电子细分板块：SW电子三级行业中，半导体材料（+12.68%）、半导体设备（+9.78%）、电子化学品Ⅲ（+3.18%）涨幅居前；面板（-10.01%）、LED（-9.97%）、集成电路封测（-8.63%）跌幅居前 [6] - 个股表现：涨幅前五个股为富信科技（+70.21%）、中巨芯（+55.41%）、金安国纪（+54.54%）、阿石创（+39.46%）、方邦股份（+39.09%）；跌幅前五个股为美迪凯（-27.59%）、春秋电子（-26.89%）、钧崴电子（-24.75%）、本川智能（-23.30%）、胜业电气（-22.95%） [2][9] - 全球科技指数：费城半导体指数（SOX）本周上涨9.42%，恒生科技指数下跌3.75% [13] 全球产业动态 - NVIDIA与SK Hynix合作：双方于2026年6月8日宣布联合研发下一代AI场景专用内存，SK Hynix将为NVIDIA的Vera Rubin AI超算、Vera CPU、RTX Spark PC及Jetson Thor机器人平台开发专用内存；在制造端，SK Hynix将利用NVIDIA的CUDA-X库、PhysicsNeMo框架、Omniverse和cuOpt来加速芯片仿真、光刻计算并搭建晶圆厂数字孪生体系 [2][17] - Google委托Intel制造TPU：由于TSMC产能紧张，Google已向Intel下达超过300万颗下一代TPU芯片的代工订单，预计2028年投产；NVIDIA与SK Hynix也正在参与Intel 18A制程及先进封装方案的测试 [2][21] - 燧原科技IPO：AI芯片企业燧原科技将于2026年6月15日于科创板上会，公司专注于云端AI芯片，已迭代5款产品，本次IPO拟募资60亿元，主要用于第五、六代AI芯片研发及产业化（15.03亿元、11.97亿元）以及AI软硬件协同创新项目（33亿元） [22] - SpaceX完成IPO：SpaceX于2026年6月12日完成规模达750亿美元的IPO，发行价135美元/股，发行约5.6亿股，创全球最大IPO募资纪录；募资将用于扩建发射设施、升级火箭、扩充星链星座及布局AI算力基础设施等 [23]