报告行业投资评级 报告未提及相关内容 报告的核心观点 - 美伊停战备忘录电子签署使短期风险偏好提升，贵金属短期反弹有限，后续关注美联储议息会议及前瞻指引[1] - PX近期负荷低但亚洲负荷有回升迹象，PTA负荷低使PX去库幅度缩窄，霍尔木兹海峡通行问题影响PX供应预期，可把握高位沽空机会[2] - 焦炭价格偏强运行，铁水高位但焦企生产下降，钢厂采购需求在，预计近期震荡偏强[4] - 螺纹钢市场价格偏强，美伊协议及海峡开放推动市场，但南方梅雨季需求疲弱，钢价难持续反弹，短期涨跌空间不大[4] - 锰硅成本支撑存疑且库存高，盘面上方压力大，成本估值回升使期价下方获支撑，预计盘面承压低位运行[5] - 铜现货升水走扩，矿端偏紧格局未改，传统消费淡季但新能源用铜有支撑，库存去化，预计短期震荡[5] - 氧化铝成本抬升与政策预期提供底部支撑，但供应过剩限制上行弹性，预计短期震荡[6] - 锡供应边际宽松但库存低位支撑价格，需求端分化，预计短期高位区间震荡[7] - 豆粕受外盘成本和内盘供需压制，进入加速累库周期，上涨持续性存疑，多单谨慎持有[7] - 豆油库存增长，原油下行时跌幅有限，供应端压力大但价格低位或打开出口窗口，操作建议高空为主[8] - 生猪价格窄幅调整，基本面未明显改善，政策有支撑，操作建议等待回踩确认或低多为主[9] - 甲醇开工高位，下游需求回升，港口库存去库，但内地市场下跌，进口预期回升，预计短期震荡偏弱[10] - 塑料供增需弱，成本端支撑松动，预计短期偏弱运行[11] - 纯碱需求端偏弱，企业库存预期高位，价格短期预计维持低位震荡[12] - 二年期国债资金面边际收紧，利空债市，短期震荡偏空，中期宽幅震荡[12] - 白银美国制造业产出减弱，美伊协议提振风险偏好，但被动跟随黄金波动，上方空间有限，待美联储消息指引[13] - 原油美伊协议使中东供应风险降温，后续关注供需变化，长期把握高位偏空交易机会[14] - 天然橡胶供应有季节性压力，库存去库，需求订单分化，长期关注逢低做多机会，中短期关注供应上量情况[15] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 美国与伊朗停战谅解备忘录电子方式完成签署，短期风险偏好大幅提升，美伊谈判影响兑现，后续关注美联储议息会议及前瞻指引，贵金属短期反弹有限，关注是否重新确认关键支撑位[1] PX - 本周PX装置无新变化，多套装置延续检修，产量65.77万吨，环比 -0.63%，国内周均产能利用率79.33%，环比 -0.51%，亚洲周度平均产能利用率67.62%，环比0.19% [2] - 近期PX负荷低，减油增化下亚洲负荷有回升迹象，PTA负荷低使PX去库幅度缩窄，霍尔木兹海峡通行问题影响PX供应预期，可把握高位沽空机会[2] 焦炭 - 6月15日焦炭价格偏强运行，钢厂接涨第七轮，涨幅湿熄50元/吨，干熄55元/吨[4] - 铁水维持高位，焦企生产下降，钢厂采购需求在，市场对焦炭价格继续上涨预期强，预计近期震荡偏强[4] 螺纹钢 - 6月15日国内钢材市场价格偏强，唐山迁安普方坯出厂含税稳报3040元/吨，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3393元/吨，较上一交易日涨2元/吨[4] - 美伊协议及海峡开放推动市场，但南方梅雨季需求疲弱，钢价难持续反弹，短期涨跌空间不大[4] 锰硅 - Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本，全国库存量362000吨，环比增6000吨，多地库存有变动[5] - 锰硅成本支撑存疑且库存高，盘面上方压力大，成本估值回升使期价下方获支撑，预计盘面承压低位运行[5] 铜 - 6月15日上海市场1电解铜现货升水普遍上调，好铜升水90 - 110元/吨，较前一交易日涨45元/吨，平水铜升水30 - 60元/吨，涨35元/吨，现货价格反弹至106025元/吨，涨1505元/吨[5] - 现货升水走扩，矿端偏紧格局未改，传统消费淡季但新能源用铜有支撑，库存去化，预计短期震荡[5] 氧化铝 - 截至6月15日，SMM氧化铝指数报2710.40元/吨，环比涨7.50元/吨，多地现货价格普遍小幅上涨，涨幅在1 - 11元/吨区间[6] - 供应端产能高位，几内亚铝土矿出口管制或抬升进口矿成本，需求端下游刚需采购，社会库存高位，供应过剩格局未扭转，预计短期震荡[6] 锡 - 2026年5月国内精锡产量15162吨，环比增加4.7%，同比增加3.35%，1 - 5月累计产量6.84万吨，累计同比减少6.24%，预计6月产量维持在15000吨左右，原料供应暂未现大幅缺口[6] - 锡供应边际宽松，库存低位支撑价格，需求端分化，预计短期高位区间震荡[7] 豆粕 - 第24周全国主要油厂大豆及豆粕库存双增，大豆库存环比上升5.49%，同比增幅达24.20%，豆粕库存环比大幅增加19.80%，同比攀升48.00%，未执行合同环比下降10.51%，但同比仍增长31.42%，豆粕表观消费量环比微增4.23%，同比略升2.19% [7] - 豆粕受外盘成本和内盘供需压制，进入加速累库周期，上涨持续性存疑，多单谨慎持有[7] 豆油 - 114家样本数据显示，截至6月12日，全国豆油商业库存达117.59万吨，环比增长约6%，同比增长超21%，多数区域库存上升，沿海地区库存压力突出[8] - 原油下行，豆油跌幅有限，国内油厂大豆压榨量攀升，豆油进入累库通道，价格低位或打开出口窗口，操作建议高空为主[8] 生猪 - 6月15日“农产品批发价格200指数”为113.13，比上周五下降0.40个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.12，比上周五下降0.52个点，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.59元/公斤，比上周五上升0.2%，鸡蛋10.73元/公斤，比上周五下降0.5% [9] - 猪价窄幅调整，南北分化，南方中大猪需求回暖带动猪价反弹，但基本面未改善，标猪供应充足压制行情，政策有支撑，操作建议等待回踩确认或低多为主[9] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价3175元/吨，下降258元/吨，中国甲醇港口样本库存量56.61万吨，较上期 -6.74万吨，样本生产企业库存33.19万吨，较上期增1.04万吨，样本企业订单待发25.31万吨，较上期微降0.01万吨，中国甲醇开工91.62%，周上升0.01%，下游总产能利用率78.88%，周上升4.38% [10] - 甲醇开工高位，下游需求回升，港口库存去库，但内地市场下跌，进口预期回升，预计短期震荡偏弱[10] 塑料 - 华北LLDPE主流价8196元/吨，环比上日 -96元/吨，LLDPE周度产量25.87万吨，周上升0.38%，生产企业库存16.85万吨，环比 -7.01%，油制日度生产毛利 -582元/吨，中国聚乙烯下游制品平均开工率周下降 -0.5%，农膜整体开工率较前期 -0.6%，PE包装膜开工率较前期 -0.4% [11] - 塑料供增需弱，成本端支撑松动，预计短期偏弱运行[11] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1221元/吨，近期价格较稳，纯碱周度产量74.54万吨，环比 +3.92%，纯碱厂家总库存171.21万吨，环比下降0.33%，浮法玻璃开工率69.48%，周度 -0.25个百分点，全国浮法玻璃均价1116元/吨，环比上日 +2元/吨，全国浮法玻璃样本企业总库存7657.3万重箱，环比 +0.14% [12] - 浮法玻璃开工和企业库存较稳，华东市场平淡，国内纯碱市场窄幅波动，供应增加，需求一般，采购积极性不佳，预计价格短期维持低位震荡[12] 二年期国债 - Shibor短端品种集体上行，隔夜品种上行2.1BP报1.419%，创2026年1月以来新高，7天期上行0.8BP报1.461%，14天期上行1.0BP报1.461%，1个月期上行0.6BP报1.409% [12] - 资金面边际收紧，利空债市，特别利空短端国债，美联储加息预期增强使国内货币宽松空间有限，财政和基建发力概率增加，国债期货短期震荡偏空，中期宽幅震荡[12] 白银 - 美国5月制造业产出环比持平，结束连续四个月增长趋势，且低于市场预期，5月工业产出环比仅增长0.1%，预期为增长0.3%，前值修正为增长0.9% [13] - 美国制造业产出减弱，美伊协议提振风险偏好，增加白银看多因素，但被动跟随黄金波动，上方空间有限，待美联储消息指引[13] 原油 - 美国和伊朗已电子签署谅解备忘录，双方将于19日举行正式签署仪式，美国战略石油储备上周进一步减少890万桶，降至3.403亿桶，为1983年7月以来最低水平，科威特石油公司下调7月销往亚洲、欧洲及美国的各品类原油官方售价[14] - 美伊协议使中东供应风险降温，霍尔木兹海峡恢复通航预期削弱油价风险溢价，后续关注原油供需变化，长期把握高位偏空交易机会[14] 天然橡胶 - 泰国原料胶水价格87.5泰铢/公斤（ -1/-1.13%），杯胶价格72泰铢/公斤（2/2.86%），云南胶水进全乳厂16300价格元/吨（ -100/-0.61%），截至2026年6月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.16万吨，环比上期减少1.52万吨，降幅2.18%，保税区库存8.45万吨，降幅5.62%，一般贸易库存59.71万吨，降幅1.68% [15] - 天然橡胶供应有季节性压力，库存去库，需求订单分化，长期关注逢低做多机会，中短期关注供应上量情况[15]