行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [9] 报告核心观点 - 报告核心观点是建议关注国产大模型，特别是智谱公司，因其GLM-5.2模型全量开放，能力持续提升，有望打开B端应用空间并实现量价齐升 [2][8] - 报告认为，在海外前沿模型出现访问限制的背景下，国产开源模型的开放性和可获得性增强了确定性，有助于吸引开发者并加速场景渗透 [58][64] 上周市场复盘总结 - 上周（2026年第24周）计算机板块整体大幅下跌4.35%，在长江一级行业中排名第29位，板块成交额占两市总成交额的4.56% [2][6][18] - 同期上证综指上涨0.09%，报收4031.51点 [6][18] - 板块内“物理AI”相关题材较为活跃，涨幅居前的个股包括北路智控(+29.66%)、索辰科技(+29.38%)、华如科技(+28.69%)等 [21][22] 行业关键事件与趋势总结 1. SpaceX公布AI1卫星，太空算力成为新焦点 - SpaceX于6月8日公布了其轨道AI数据中心项目核心“AI1”卫星的详细设计与技术规格 [13][24] - AI1卫星配备巨型太阳能阵列，可支持平均120千瓦、峰值150千瓦的计算载荷，算力表现与英伟达GB300机柜相媲美，并配备110平方米的液冷散热系统 [26] - SpaceX计划在2027年底前实现太空每年约1吉瓦(GW)AI算力的年化产出率，并以每年“一个数量级”的速度扩展，最终目标达到1太瓦(TW) [26] - 国内方面，“超智算一号”算力卫星已于5月29日发布，具备在轨实时处理能力，将数据响应时效从小时级压缩至分钟级 [28] 2. 国家推动高质量数据集建设，数据要素价值有望释放 - 6月8日，国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，系统部署数据赋能人工智能发展 [13][32] - 《方案》聚焦文本、图像、音视频等多模态数据，以及科学研究、工业制造等重点领域，并引导建设数据标注创新试验区 [13][32] - 目标是到2028年底，建成一批覆盖重点领域的行业高质量数据集，培育一批创新型数据企业 [37] - 截至2026年第一季度，全国已建成高质量数据集超过11.6万个，总体量超过960PB，日均词元(Token)调用量已超过140万亿 [37][40] - 《方案》提出探索以Token为计量单位的交易模式，以构建可量化、可定价的数据价值体系 [37] 3. 海外大模型能力持续跃迁，商业化加速 - Anthropic于6月10日正式上线旗舰模型Claude Fable 5和Claude Mythos 5 [13][43] - Fable 5内置安全机制，Mythos 5能力完全释放但仅限特定机构使用，两者在绝大多数基准测试中均为当前最优(SOTA)，性能领先于GPT-5.5与Gemini 3.1 Pro [43][44] - Fable 5定价为输入10美元/百万token，输出50美元/百万token，是Opus标准版的2倍 [45] - 新模型在复杂长程任务中表现出色，例如：1天内完成5000万行代码迁移、无需辅助工具通关游戏、独立进行3D CAD设计和加速药物研发流程等 [49] 重点推荐方向总结 国产大模型（智谱） - 智谱于6月13日宣布，GLM-5.2模型将面向GLM Coding Plan全量用户开放，覆盖Lite/Pro/Max/团队版，支持1M上下文 [8][51] - GLM-5.2的核心提升在于长上下文稳定性（支持真正可用的1M上下文）和复杂工程任务完成能力的增强，能够自主完成项目搭建、Bug定位与代码重构 [54] - 开发者实测显示，其性能可对标Opus4.8模型 [58] - 报告认为，伴随国产大模型能力持续迭代提升，有望打开B端多个细分场景空间，在下一阶段实现MaaS收入规模的跨越式增长与毛利率优化，进入量价齐升通道 [8][64]