报告行业投资评级 - 行业评级：推荐(维持) [1] 报告核心观点 - 物理人工智能（物理AI）正加速从实验室走向产业场景，其与传统大模型的本质差异在于具备“实时感知—物理规律推理—动作执行”的闭环能力，能直接作用于工厂、仓储等实体场景 [6][7] - 随着上游基础模型开源化加速，技术壁垒趋于同质化，而下游工业场景对数据闭环与场景要求严苛，准入门槛高，产业链价值正向上游模型与下游应用之间的“转化平台”迁移 [7] - 具备数字孪生底座、工业数据资产积累及场景落地能力的中游环节，将成为后续价值重估的核心受益方向 [7] - 报告建议中长期关注在高端制造、工业AI及数据资产领域具备核心优势的特定公司 [7] 根据相关目录分别进行总结 1. 算力动态 - 市场跟踪：2026年6月8日至6月14日，周度Token消耗量为44.6T，环比增加23.55% [15] - 市场份额：DeepSeek以7.72T tokens占据17.3%的份额，位居首位；Anthropic以6.84T tokens占据15.3%，位列第二；MiniMax、Google、Xiaomi分别占据10.5%、9.8%、9.4%的市场份额 [15] - 产业合作：博泰车联、迅策、赛目科技三家港股公司将共建Token基础设施、拓展车载Token计价模型并联合研发TokenOS及物理AI世界模型 [16] - 技术进展：小米MiMo与TileRT联合发布的Xiaomi MiMo-V2.5-Pro-UltraSpeed，万亿参数模型输出速度首次突破1000 tokens/s，在复杂任务中较标准版最高提速28倍 [16] - 模型发布：月之暗面于2026年6月12日发布并开源编程模型Kimi K2.7 Code，该模型参数量达1.1万亿，提供256K上下文窗口，在长上下文编程任务中平均Token消耗减少30% [3][24] - 性能提升：Kimi K2.7 Code在多项编程和Agent基准测试中，性能较K2.6提升10%至31.5%，例如在Kimi Code Bench v2中得分提升21.8%，在MLS Bench Lite中得分提升31.5% [25] - 定价与版本：Kimi K2.7 Code的API定价与K2.6基本一致，并计划于2026年6月15日推出高速版，输出速度将为普通版的5-6倍，价格约为普通版的2倍 [32] 2. AI应用动态 - 流量数据：在2026年6月6日至6月12日期间，AI相关网站周访问量前三为ChatGPT（1262.0M）、Bing（825.4M）和Gemini（685.5M）；Character.AI访问量环比增速最高，为+1.30% [33] - 模型发布：Anthropic于2026年6月10日发布Claude Fable 5和Claude Mythos 5两款模型 [4] - 性能表现：Fable 5在软件工程、知识工作、视觉识别、科学研究和长上下文处理等多个方向位居行业第一，尤其在任务复杂度高、处理链条长的场景中领先优势显著 [4][34] - 安全机制：Fable 5内置安全分类器，一旦触发涉及网络安全等敏感任务查询，模型会被自动降级到Opus 4.8进行回复 [4][34] - 定价策略：Fable 5的输入和输出收费标准分别为每百万token十美元和五十美元，订阅用户在6月22日前可免费体验 [41] - 基准测试：在SWE-Bench Pro测试中，Fable 5成绩为80.3%，远高于Opus 4.8（69.2%）、GPT-5.5（58.6%）等 [36][42] - 应用能力：Fable 5展现出强大的自主创作、物理模拟和视觉理解能力，例如能自主规划工厂游戏、设计3D可打印模型、仅凭屏幕截图打通整个游戏等 [46][47] 3. AI融资动向 - 大额融资：2026年6月12日，工业AI公司Prometheus完成120亿美元B轮融资，投后估值达410亿美元，累计融资额达182亿美元 [4][48] - 公司背景：公司由Amazon创始人Jeff Bezos与Vik Bajaj联合创立，聚焦通过AI软件平台优化量产前的工程流程，旨在将工程工作流效率提升10倍以上，应用场景涵盖喷气发动机、机器人、医疗设备等 [4][49] - 竞争格局：公司面临PhysicsX等AI硬件设计公司以及Autodesk、Synopsys等行业巨头的竞争 [50] 4. 行情复盘 - 指数表现：上周（2026年6月8日至6月12日），AI应用指数和AI算力指数日涨幅最大值分别为2.49%和2.85%，日跌幅最大值分别为-3.18%和-3.81% [54] - 个股涨跌：AI算力指数内部，莲花控股以14.22%录得最大涨幅，数据港以-14.85%录得最大跌幅；AI应用指数内部，格灵深瞳以23.26%录得最大涨幅，美迪凯以-27.59%录得最大跌幅 [54] 5. 投资建议与关注方向 - 技术进展：英伟达推出面向物理人工智能的开放世界基础大模型Cosmos3，采用创新混合Transformer架构，基于数十亿条多模态物理AI数据集预训练 [5][6] - 模型应用：Cosmos3可作为多模态图文大模型、世界模型与视频基础模型、世界动作模型主干网络三类核心工具赋能研发 [6] - 性能表现：该模型在四大主流物理AI评测榜单中获开源第一，在两项机器人基准测试中领跑，在两项视觉理解榜单中登顶 [6] - 版本布局：英伟达推出Cosmos3Super（聚焦机器人与自动驾驶）、Cosmos3Nano（轻量化）等版本，Edge版本即将上线 [6] - 产业合作：英伟达与斗山集团深化合作，斗山山猫将引入英伟达物理AI技术，应用于建筑、农业、物料搬运类设备 [6] - 关注公司：报告建议中长期关注罗博特科（300757.SZ）、唯科科技（301196.SZ）、合合信息（688615.SH）、能科科技（603859.SH） [7]