报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊签署和平协议，海峡开放影响聚烯烃等商品供应与价格，不同商品因自身供需、成本等因素呈现不同走势[16][103] - 各商品受宏观新闻、行业动态等影响，价格和趋势有所变化，投资者需关注相关信息并做好风险管理[121][160] 根据相关目录分别进行总结 美伊谅解备忘录 - 沙特媒体发布美伊14点谅解备忘录条款，较伊媒版本更详细，涉及战争结束、主权尊重、协议谈判、制裁解除、资金释放等内容[7] 聚烯烃 - 美伊和平协议使海峡开放，聚烯烃原料供应有望恢复，前期削减的供应有回归预期，市场对现货偏紧格局计价有限，盘面承压下跌；预计通航后中东装置最快兑现供应增量，国内供应后续开工提升空间多由炼厂负荷决定；目前处于预期供应回归阶段，价格接近油制成本中枢，地缘缓和或使持货意愿转弱，中期原油风险溢价出清后或给予成本支撑，但自身供应回归可能压缩利润[16] 各商品情况 - 黄金白银：黄金多空均在观望，白银多空博弈中，趋势强度均为0[19][25] - 铜：库存减少支撑价格，趋势强度为1；宏观方面涉及霍尔木兹海峡重开、美国恢复俄油制裁等消息，产业方面赞比亚暂停铜精矿出口关税、中国进口数据变化等[27] - 铅：低位反弹，趋势强度为1；美媒曝光美伊谅解备忘录草案[30][31] - 锡：关注上方压力位，趋势强度为0；中国5月经济数据公布，美联储将召开会议，全球服务器市场营收增长，日本央行加息[34] - 铂钯：铂上下震荡，钯窄幅交投，趋势强度均为0；宏观新闻包括特朗普相关表态、欧洲议会表决、央行增持黄金储备等[41][43] - 镍不锈钢：镍湿法与火法成本共振支撑，库存问题约束弹性；不锈钢成本底部支撑，但盘面利润溢价修复较多，趋势强度均为0；印尼镍矿产量预估、产量配额修订、政策调整等消息，库存周度跟踪数据公布[44][49] - 碳酸锂：盘面偏弱运行，趋势强度为0；开阳项目环评公示，亿纬锂能披露业绩预告[51][55] - 工业硅多晶硅：工业硅偏弱运行，多晶硅回归供需层面，趋势强度均为0；国家能源局强调新能源相关工作重点[56][59] - 铁矿石：中性偏空，需求端支撑不足，趋势强度为 -1；房地产开发投资、销售等数据不佳，钢厂铁水产量和盈利率有变化[60][61] - 螺纹钢热轧卷板：供需和成本博弈，价格维持震荡，趋势强度均为0；钢材产量、库存、表需数据变化，出口情况及行业政策等信息[63][65] - 焦炭焦煤：焦炭七轮提涨落地，高位震荡；焦煤高位震荡，趋势强度均为0；冶金煤指数及焦煤竞拍情况[67] - 动力煤：短期煤价或偏震荡，趋势强度为0；北方港口市场成交活跃度一般，原煤产量数据公布[71][72] - 原木：需求偏弱，价格震荡，趋势强度为0；房地产施工、新开工等数据不佳，现货和期货市场情况及供应、需求、成本端变化[74][76] - 对二甲苯PTA MEG：对二甲苯成本坍塌，估值回落；PTA短期回调，不追空；MEG关注霍尔木兹海峡通航情况，国产供应收缩，正套为主，趋势强度均为0；华东炼厂检修计划，MEG到货数量，聚酯产销情况[77][81] - 橡胶：震荡偏强，趋势强度为1；青岛地区天胶库存减少，企业出货和生产情况[82][85] - 合成橡胶：基本面偏弱，估值偏低，震荡运行，趋势强度为0；顺丁橡胶样本企业库存增加，丁二烯库存增加，产业链基本面情况[86][88] - 沥青：地缘缓和，短期承压，趋势强度为 -1；6月国内沥青炼厂排产量减少，厂库和社会库库存去库[90][102] - LLDPE PP：LLDPE非标价格有所企稳，标品基差偏强；PP国产开工维持偏低，通航预期估值承压，趋势强度均为0；海峡通航预期影响原料价格和聚烯烃盘面，现货利润扩张，供应和需求端情况[103][104] - 烧碱：供需好转，但仍受仓单压制，趋势强度为0；山东氧化铝厂家上调烧碱采购价，供需和库存情况[108][110] - 纸浆：震荡运行，趋势强度为0；针叶浆和阔叶浆价格情况，下游纸厂采购和生产情况[112][115] - 甲醇：短期承压，趋势强度为 -1；甲醇现货价格下跌，港口库存去库，处于强现实、弱预期格局[116][121] - 尿素：多空交织，震荡运行，趋势强度为0；尿素企业库存增加，政策调控影响，成本端上移[124][126] - 苯乙烯：短期震荡为主，趋势强度为 -1；前期盘面偏弱，纯苯低库存格局，终端需求偏弱，估值接近支撑位[127][129] - LPG丙烯：LPG地缘缓和预期，FEI大幅回落；丙烯下游利润低位，短期偏弱运行，趋势强度均为0；7月CP纸货价格下跌，国内PDH装置检修计划[131][139] - PVC：低位震荡，趋势强度为0；区域局势放缓影响PVC价格，市场面临高库存和需求负反馈压制，供应端大量检修[141][142] - 燃料油低硫燃料油：燃料油继续下跌，波动放大；低硫燃料油日盘维持跌势，亚太现货高低硫价差高位震荡，趋势强度均为 -1[145] - 集运指数（欧线）：震荡市，07逐渐走交割博弈，趋势强度为0；马士基开舱价上调，6月和7月运力均值情况，需求和估值端情况[147][161] - 短纤瓶片：短纤短期承压，回归基本面后震荡偏强；瓶片短期承压，回归基本面后震荡偏强，趋势强度均为 -1；短纤期货弱势震荡，现货价格下调，产销情况；瓶片工厂报价下调，市场交投气氛一般[163][164] - 胶版印刷纸：空单持有，趋势强度为 -1；山东和广东市场双胶纸价格情况，行业产线停机检修或转产，纸厂接单和经销商出货情况[166][169] - 纯苯：短期震荡为主，趋势强度为 -1；纯苯港口库存去库，市场看空气氛弥漫，炼厂报盘下跌，成交寥寥[170][172] - 棕榈油豆油：棕榈油产地边际企稳，地缘宏观仍为主导；豆油传询价美豆，观察豆系下方支撑，趋势强度均为 -1；CBOT大豆期货上涨，豆油期货下跌，印尼B50计划实施情况，巴西大豆出口预估[175][178] - 豆粕豆一：豆粕美豆出口希望提振，盘面反弹震荡；豆一关注黑龙江省储抛储，盘面震荡，趋势强度均为0；CBOT大豆期货上涨，受市场传闻中国买家询价影响，美国大豆作物状况改善[180][182] - 玉米：震荡偏弱，趋势强度为 -1；北方玉米集港价格部分上涨，广东蛇口价格持平，东北玉米价格部分小跌，华北玉米价格部分上涨[183][184] - 白糖：区间整理，趋势强度为0；中国进口食糖和糖浆数据，国内外食糖产量、消费量、进口量等情况[186][188] - 棉花：内外联动加强，阶段性支撑或确立，趋势强度为0；棉花现货成交偏淡，基差持稳，纯棉纱价格重心下移，出货情况略有改善，ICE棉花期货上涨[190][191] - 鸡蛋：现货趋稳，情绪偏强，趋势强度为0；鸡蛋期货价格上涨，现货价格下跌，产业链相关数据[194] - 生猪：仔猪逆季节性下跌，去产将加速，趋势强度为0；生猪现货和期货价格情况，成交量和持仓量变化，价差数据[198] - 花生：震荡偏强，趋势强度为0；花生现货市场价格情况，期货价格下跌，成交量和持仓量变化，仓单情况[201][202]