行业投资评级 - 行业评级为看好（维持）[1] 报告核心观点 - AI算力需求爆发驱动PCB行业量价齐升，硬件景气度持续向好[1] - 英伟达新一代Vera Rubin平台进入密集拉货期，其架构革新带动单台服务器PCB价值量显著提升[5][32] - AI算力硬件的订单能见度已延伸至2027年，短期与中期需求呈现持续超预期的强劲态势[5][35] - AI服务器及高速交换机需求爆发式增长，国内多家AI PCB核心供应商产能利用率触及历史峰值，在手订单饱满，正积极扩张产能[5][35] - 持续看好PCB板块在价量共振下的业绩爆发力，同时建议关注核心算力硬件、半导体设备的配置机遇[5][35] 周度市场回顾 - 本周（2026/06/08-2026/06/14）上证指数周涨幅0.09%，收报4031.51点；深证成指周跌幅2.29%，收报14963.41点；创业板指周跌幅3.22%，收报3830.35点[1][8] - 市场整体呈现震荡调整格局，风格切换，大盘价值风格优于成长风格[1][8] - 全A市场日均成交额约2.79万亿元，日均换手率约1.90%，较前周有所回落[1][8] - 电子(申万)行业本周下跌1.87%，跑输上证综指1.96个百分点[9] - 通信(申万)行业本周下跌4.25%，跑输上证综指4.34个百分点[9] - 传媒(申万)行业本周下跌5.12%，跑输上证综指5.22个百分点[9] - 计算机(申万)行业本周下跌4.88%，跑输上证综指4.98个百分点[9] - 2026年初至6月14日，电子行业（申万）上涨41.95%，通信行业上涨55.08%，传媒行业下跌16.72%，计算机行业下跌14.69%[13] - 本周板块内涨幅靠前的三级子行业为半导体材料（12.68%）、半导体设备（9.78%）、电子化学品Ⅲ（3.18%）[15] 行业数据跟踪 - 全球手机销量：2026年Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%[2][22] - 国内手机销量：2026年4月中国智能手机出货2503万台，同比增长12.3%，增速由负转正[2][22] - 全球半导体销售额：2026年4月，全球半导体销售额1105亿美元，同比增长93.89%[2][28] - 中国半导体销售额：2026年4月，中国半导体销售额289亿美元，同比增长78.64%[28] - 日本半导体设备出货：2026年4月，日本半导体设备出货量5102亿日元，同比增加14.12%[28] - 存储行业周期：自2026年1月以来NAND FLASH价格大涨，存储行业周期上行[2][31] 行业要闻 - 英伟达与SK海力士合作：黄仁勋表示SK海力士是英伟达最大的内存合作伙伴，双方签署多年期技术合作协议，共同开发用于AI加速器的下一代内存[36] - SpaceX IPO：SpaceX于6月12日在纳斯达克挂牌，成为全球最大规模IPO，首日收盘价160.95美元，较发行价上涨19.22%，市值达2.1万亿美元[37][38] - PCB行业扩产潮：在AI算力需求驱动下，PCB产业迎来扩产潮，年内已有13家PCB制造企业宣布扩产，投资金额超600亿元[39] - 扩产特点：产能重心向国内倾斜，胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股等头部企业新增投资项目多集中于国内，原因在于国内有完整的产业链配套[40]