核心观点 - 报告认为，吴清主席在2026陆家嘴论坛的演讲为未来中国资本市场绘制了清晰的路线图，核心是通过制度创新精准服务新质生产力，并以严格监管净化市场生态，构建“耐心资本”与“科技资产”双轮驱动的高质量发展新范式[8] - 报告展望，A股“科技化”进程将显著加速，市场成为技术创新的孵化器，同时中国核心科技资产或迎来全球定价时刻，人民币外汇期货的研究推进将利好外资长期流入[8] 制度包容性与科技革命 - 以制度包容性拥抱科技革命，提高市场含“科”量：目前A股科技板块市值占比已超过三成，市值超千亿元的上市公司中科技企业占比达到45%。吴清主席表示将主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续深化“两创板”改革[8] - 科创板改革措施：将抓紧推出2项改革措施：1）扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市；2）落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市[8] - 创业板改革：有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展[8] 并购重组与市场开放 - 并购重组机制进一步疏通：吴清主席表示，将用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本[8] - 支持符合条件的港股公司境内上市：在扩大双向开放方面，吴清主席表示，支持符合条件的港股上市公司在境内上市，更好促进两地市场联动发展[8] 培育耐心资本与资金来源 - 培育壮大耐心资本：吴清主席表示加快培育壮大耐心资本，将会同有关方面积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通“募投管退”循环[8] 监管执法与市场秩序 - 以严格执法维护市场秩序：吴清主席表示将持续提升监管效能和适应性，不断提升监管的科技化、智能化水平，完善市场准入、持续监管、退出等各环节监管机制，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为[8] - 统筹发展与安全：将统筹好发展与安全，适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见[8] 提升开放度与国际金融中心建设 - 提升开放制度的吸引力和竞争力：在衍生品市场建设方面，吴清主席表示将会同人民银行研究推进人民币外汇期货试点[8] - 增强“上海价格”国际影响力：加快建设上海国际金融中心，支持上海加快完善金融、能源、金属、航运等期货期权品种布局，着力增强“上海价格”国际影响力[8] - 推动改革开放措施先行先试：推动股债融资、并购重组、机构发展、离岸金融等方面重大改革开放措施在上海先行先试[8]