报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月FOMC议息会议虽保持政策利率不变，但删去暗示进一步降息措辞，美联储全面上调通胀及联邦基金利率预期，小幅下调GDP增速与失业率预期，政策信号偏鹰 [3] - 2026年末联邦基金利率中值由3.4%上调至3.8%，多数官员认为2026年将持续高利率，18名官员中有9人预计今年至少加息一次，6人预计多次加息，各期限利率预测区间整体抬升，年内降息预期基本出清，若通胀持续超预期，重启加息成备选政策工具 [3] - 后续降通胀主线不变，策略上建议短期看空，沪金主力合约参考运行区间850 - 1000元/克，沪银主力合约参考运行区间16000 - 17000元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金跌0.84%，报935.32元/克，沪银跌1.36%，报16589.00元/千克；COMEX金跌1.79%，报4276.30美元/盎司，COMEX银跌2.93%，报67.96美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.49%，美元指数报100.38 [2] - 6月FOMC议息声明行文精简，货币政策方面，以12：0投票将联邦基金利率目标区间维持在3.50%–3.75%；资产负债表管理方面，美联储延续现有操作规则，维持充足准备金政策，保障银行体系流动性平稳 [2] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价4353.00美元/盎司，成交量8.78万手，持仓量33.27万手，库存869吨；LBMA黄金收盘价4335.80美元/盎司；SHFE黄金收盘价942.94元/克，成交量20.96万手，持仓量28.37万手，库存111.66吨，沉淀资金428.07亿元；AuT+D收盘价939.78元，成交量38.19吨，持仓量222.15吨 [6] - COMEX白银收盘价70.13美元/盎司，持仓量10.34万手，库存9989吨；LBMA白银收盘价70.38美元/盎司；SHFE白银收盘价16,865.00元/千克，成交量83.60万手，持仓量48.69万手，库存851.62吨，沉淀资金221.69亿元；AgT+D收盘价16,775.00元，成交量245.30吨，持仓量2801.454吨 [6] 金银ETF持仓情况 - 黄金方面，SPDR美国收市价411.95美元，持有量1028.00吨，沉淀资金1488.03亿美元，成交量382.39万份；iShare美国持有量478.36吨；GBS英国持有量29.98吨；PHAU英国持有量51.68吨；GOLD英国持有量29.57吨；SGBS瑞士持有量35.49吨 [59] - 白银方面，SLV美国收市价67.99美元，持有量15036.17吨，沉淀资金368.65亿美元，成交量1138.59万份；ETPMAG澳大利亚持有量484.30吨；PSLV加拿大持有量6706.10吨；CEF加拿大持有量1488.28吨 [59]