煤及基础化工期权早报-20260618

报告行业投资评级未提及 2. 报告的核心观点 - 对甲醇、烧碱、尿素、聚氯乙烯四种期权品种进行分析，给出各品种的标的期货市场数据、期权因子数据、行情解读及策略建议，多数品种建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，部分品种还建议构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略获取期权时间价值收益 [6][7][17][18] 3. 根据相关目录分别进行总结标的期货市场数据 - 甲醇MA609合约昨日收盘价2614元，较前日下跌98元，跌幅3.61%，成交量1117280手，较前日减少244548手，持仓量755194手，较前日减少6139手 [3] - 烧碱SH609合约昨日收盘价1982元，较前日下跌37元，跌幅1.83%，成交量382914手，较前日增加382914手，持仓量267794手，较前日增加53967手 [14] - 尿素UR609合约昨日收盘价1836元，较前日上涨68元，涨幅3.84%，成交量499424手，较前日增加307804手，持仓量286239手，较前日减少8151手 [25] - 聚氯乙烯v2609合约昨日收盘价4618元，较前日下跌36元，跌幅0.77%，成交量977681手，较前日减少26438手，持仓量1261910手，较前日增加2189手 [36] 期权因子 - 量仓PCR - 甲醇看涨期权成交量346443，量变化48713，持仓量180673，仓变化29853，成交量PCR1.42，量PCR变化 - 0.05，持仓量PCR1.08，仓PCR变化 - 0.19；看跌期权成交量492571，量变化53203，持仓量195835，仓变化4368 [4] - 烧碱看涨期权成交量50528，量变化 - 4355，持仓量78857，仓变化6766，成交量PCR0.67，量PCR变化0.18，持仓量PCR0.41，仓PCR变化0.01；看跌期权成交量33875，量变化7041，持仓量32521，仓变化3574 [15] - 尿素看涨期权成交量88182，量变化72033，持仓量90811，仓变化8971，成交量PCR0.31，量PCR变化 - 0.11，持仓量PCR0.45；看跌期权成交量27311，量变化20524，持仓量40511，仓变化4193 [26] - 聚氯乙烯看涨期权成交量78930，量变化 - 134123，持仓量108648，仓变化14484，成交量PCR0.51，量PCR变化 - 0.38，持仓量PCR0.4，仓PCR变化0.04；看跌期权成交量40630，量变化 - 149901，持仓量43079，仓变化9451 [37] 期权因子 - 压力支撑 - 甲醇期权标的合约MA608，平值行权价2700，压力位3750，支撑位2600，加权隐波率0.00%，加权隐波率变化0.00%，年平均隐波率0.00%，HISV20为40.60% [5] - 烧碱期权标的合约SH608，平值行权价1920，压力位2200，支撑位1900，加权隐波率0.00%，加权隐波率变化0.00%，年平均隐波率0.00%，HISV20为21.67% [16] - 尿素期权标的合约UR609，平值行权价1840，压力位2160，支撑位1800，加权隐波率0.00%，加权隐波率变化0.00%，年平均隐波率0.00%，HISV20为22.26% [27] - 聚氯乙烯期权标的合约v2609，平值行权价4600，压力位6000，支撑位4600，加权隐波率0.00%，加权隐波率变化0.00%，年平均隐波率0.00%，HISV20为17.13% [38] 行情解读与策略建议甲醇 - 行情解析：MA609合约价格下跌，隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的75.10%水位，标的压力位3750，支撑位2600 [6] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_MA2609P2500，S_MA2609P2750；波动性策略无 [7] 烧碱 - 行情解析：SH609合约价格下跌，隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的34.29%水位，标的压力位2200，支撑位1900 [17] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_SH2608P2000，S_SH2608P1880；波动性策略无 [18] 尿素 - 行情解析：UR609合约价格上涨，隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的49.39%水位，标的压力位2160，支撑位1800 [28] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_UR2609P1840，S_UR2609P1740；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [29] 聚氯乙烯 - 行情解析：v2609合约价格下跌，隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的68.57%水位，标的压力位6000，支撑位4600 [39] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_V2609P4800，S_V2609P4500；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_V2609P4550和S_V2609C4850，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [40]