报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖方面虽当前基本面偏弱，但随厄尔尼诺预期变强及国内进口许可证减少，下半年基本面或边际好转，策略上维持逢低买入[2][3]；棉花因补贴政策利好落空且下游开机率缺乏利好支撑，观望为主[4][6]；蛋白粕全球无明显供需矛盾，国内库存处于近年同期高位，基本面偏弱，短线维持观望[8][9]；油脂因美伊事件原油价格高位，印尼预期实施B50且下半年有厄尔尼诺气候预期，价格或有上涨空间，策略上等待回调做多机会[11][12]；鸡蛋当前蛋鸡存栏低位，未来供应难达历史同期正常水平，交易思路为回落买入旺季合约及长期持多四季度合约[14][16]；生猪短期市场弱现实与强预期博弈，盘面升水偏高，后市关注现货跟涨力度和产能消化程度，盘面区间寻底思路为主[18][19] 各行业行情资讯总结 白糖 - 2026年4月我国进口食糖3万吨，同比减少10万吨，1 - 4月累计进口65万吨，同比增加37万吨[2] - 印度禁止糖出口至9月30日或另行通知[2] - 巴西中南部4月下半月甘蔗压榨量4006万吨，同比增加123.12%，产糖180万吨，同比增加109.48%，甘蔗制糖比例40.34%，低于去年同期[2] - StoneX预计2026/27榨季全球糖市从过剩229万吨转为短缺55万吨，产糖量下降1%至1.937亿吨[2] - Green Pool表示2026/27榨季全球糖市场缺口达430万吨，高于此前预测，巴西中南部甘蔗制糖比例下滑至45% [2] - S&P Global Energy预测5月上半月巴西中南部主产区糖产量同比下滑14%至208万吨[2] 棉花 - 2026 - 2028年新疆棉花补贴目标价格18600元/吨，固定产量510万吨进行补贴[4] - 2026年4月我国进口棉花17万吨，同比增加11万吨，1 - 4月累计进口73万吨，同比增加33万吨[4] - 截至6月12日，主流地区纺企开机负荷75.1%，较上周下跌0.4个百分点，较去年同期增加2.9个百分点[4] - 5月28日至6月4日当周，美国棉花出口销售4.87万吨，当前年度累计出口销售272.49万吨，同比增加0.81万吨，对中国出口 - 0.12万吨，当前年度累计出口13.49万吨，同比减少3.4万吨[4] - 截至2026年6月14日当周，美国棉花种植率86%，前一周77%，去年同期84%，优良率50% [4] - 截至2026年6月12日当周，巴西2025/26年度棉花收割率1.7%，此前一周0.9%，上年同期2.8% [4] 蛋白粕 - 截至6月12日，样本港口大豆库存879.4万吨，较上周增加30.7万吨，较去年同期增加136.7万吨，油厂豆粕库存53.1万吨，较上周增加5.85万吨，较去年同期增加17.1万吨[8] - 截至6月14日当周，美国大豆优良率66%，前一周65%，上年同期66%，种植率95%，此前一周92%，去年同期93%，五年均值93% [8] - 5月28日至6月4日当周美国出口大豆21万吨，当前年度累计出口大豆4016万吨，同比减少837万吨，当周对中国出口大豆0万吨，当前年度对中国累计出口1196万吨，同比减少1052万吨[8] 油脂 - 印尼棕榈油等出口6 - 8月过渡期，9月起政府独家交易，部分产品豁免[11] - 截至2026年6月12日，全国三大油脂商业库存总量201.47万吨，较上周增1.6万吨，同比增1.88万吨[11] - 马来西亚6月1 - 10日棕榈油出口量42.7万吨，环比上月同期增加3.5% [11] - 印尼7月1日起停止进口低等级柴油，实施B50生物燃料[11] - 马来西亚5月棕榈油库存242.78万吨，环比增加5.15%，毛棕榈油产量151.63万吨，环比下降6.96%，出口110.58万吨，环比下降14.45% [11] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格有稳有跌，主产区均价落0.02元至4.81元/斤，预计今日多数走稳，少数下跌[14] 生猪 - 昨日国内猪价主流上涨，局部稳或小落，预计今日主流稳定，部分微跌[18] 各行业策略观点总结 白糖 维持逢低买入[3] 棉花 观望为主[6] 蛋白粕 短线维持观望[9] 油脂 等待回调做多机会[12] 鸡蛋 回落买入旺季合约，长期持多四季度合约[16] 生猪 盘面区间寻底思路为主[19]