报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铝回调上涨，氧化铝关注矿端扰动，铸造铝合金跟随电解铝[1] 各品种情况总结 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价23880，夜盘收盘价23940，LME铝3M收盘价3391；成交量方面，沪铝主力合约125497，LME铝3M成交量41806；持仓量方面，沪铝主力合约219108；LME注销仓单占比21.78%，LME铝cash - 3M价差 - 16.56，近月合约对连一合约价差 - 50，买近月抛连一跨期套利成本76.92 [1] - 电解铝企业盈亏7547.40，铝现货进口盈亏 - 3846.40，铝3M进口盈亏 - 3651.18，铝板类出口6203.66 [1] - 国内铝锭社会库存129.80万吨，上期所铝锭仓单48.83万吨，LME铝锭库存31.65万吨 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2914，夜盘收盘价2922，成交量355473，持仓量280005；近月合约对连一合约价差 - 24，买近月抛连一跨期套利成本25.87 [1] - 国内氧化铝平均价2741，连云港到岸价（美元/吨）342，连云港到岸价（元/吨）2765，澳洲氧化铝FOB（美元/吨）310，山西氧化铝企业盈亏22 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价23340，夜盘收盘价23370，成交量数据记录异常，持仓量17188；近月合约对连一合约价差 - 120.00，现货升贴水 - 70，上海保税区Premium273，欧盟虎特丹铝锭Premium（MB）567.5 [1] - 保太ADC12为23500，保太ADC12 - A00为 - 360 [1] 其他相关情况 - 预培阳极市场价445，佛山铝棒加工费520，山东1A60铝杆加工费600，铝锭精废价差数据记录异常 [1] - 烧碱陕西离子膜液碱（32%折百）三地库存合计24576 [1] 市场宏观情况 - 美股三大指数均收跌逾1%，VIX恐慌指数重新升破18，Meta跌幅超5%，SpaceX收跌近5%，2年期美债收益率上涨16个基点，10年期上行逾8基点，美元指数大涨0.86%，触及两个月来高点，现货金价跌一度跌超2.5%，WTI原油价格维持在每桶76美元附近 [3] - 利率决议九个月来首次获FOMC票委全票支持，点阵图中九人预计今年加息、其中六人预计至少加两次，联储下调今年GDP增长和失业率预期，今年PCE与核心PCE通胀预期分别上调至3.6%和3.3%，购债实施声明中新增“适当时”增购短债 [3] 趋势强度 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为0，铝合金趋势强度为0 [3]