报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场继续交易供应恢复预期，美伊谈判进展和霍尔木兹海峡通行情况影响成本和供应，下游处于淡季需求拖累，短期聚酯产业链随原油偏弱运行，建议谨慎逢高做空套保，同时关注协议签署、海峡开放、供应恢复进度及需求端补库情况 [1][2] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 昨日EG主力合约收盘价4228元/吨，较前一交易日变动 -103元/吨，幅度 -2.38%；EG华东市场现货价4362元/吨，较前一交易日变动 -106元/吨，幅度 -2.37%；EG华东现货基差138元/吨，环比 +6元/吨 [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产毛利为 -51美元/吨，环比 +1美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为 -572元/吨，环比 -94元/吨 [1] 国际价差 未提及具体内容 下游产销及开工 - 当前处于季节性淡季，聚酯下降至低位，织机/加弹负荷回升，6月下游订单开始改善，关注织造开工反弹持续性和备货积极性，若长丝库存压力下降，聚酯负荷有望见底回升 [2] 库存数据 - MEG华东主港库存为63.7万吨，环比 -3.5万吨；上周主港到港量少，延续去库；本周主港计划到港量1.1万吨，副港0.7万吨，低位维持，预计延续去库；6 - 7月EG去库预期不变，预计7月社会库存将降至低位 [1][2]