报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储释放鹰派信号，点阵图显示加息概率升温，对股市、商品有潜在利空影响；陆家嘴论坛释放多项政策信号，有助于稳定银行间资金面、增强资本市场信心等；人民币兑美元受美元指数影响贬值，出口企业可分批结汇 [1][2][3] - 各行业受宏观因素、供需关系等影响，表现各异，如有色金属短期受鹰派信号压制但部分品种有基本面支撑，油脂饲料、能源油气、化工、农副软商品等行业也有不同的走势和投资建议 [8][20][27][39][66] 各行业总结 金融期货 - 美联储维持利率不变但点阵图偏鹰，关注对股市、商品的利空影响；陆家嘴论坛多项政策利好资本市场和人民币国际化；人民币兑美元贬值，出口企业可分批结汇 [1][2][3] - 股指或因美联储鹰派信号再度调整，但国内政策利好托底调整空间有限；国债期货受陆家嘴论坛和央行投放影响偏多，短期震荡偏多但需注意季末资金面风险 [5][6][7] 有色金属 - 铝产业链：FOMC鹰派首秀压制风险偏好，铝价短期承压震荡但下方空间有限，氧化铝偏强震荡，铝合金震荡运行 [8][9][10] - 铜：美联储鹰派决议引发波动，Comex铜回落，建议关注105000附近支撑，产业套保逢低补库 [11][13] - 锌：夜盘高开回落，上方有压力，基本面有一定支撑但库存去化难畅，需注意价格回落风险 [14] - 镍 - 不锈钢：镍日内震荡偏强，不锈钢日内偏强但产业链底部有动摇风险，关注印尼政策和库存情况 [14][16][17] - 锡：窄幅震荡，宏观风偏回暖但需解读FOMC点阵图，基本面由供给端支撑，上方逼近压力位需谨慎追涨 [17][18] - 铅：日内偏强，夜盘受阻，基本面供需双弱，库存有累库，震荡为主 [18][19] 油脂饲料 - 油料：外盘供应播种顺利，需求采购情况不明，内盘跟随外盘走势，现货压力大，基差或维持弱势，建议逢低多配 [20][21][22] - 油脂：外盘原油回升，国内油脂震荡，国际上印尼B50方案和马来出口回暖或提振价格，国内供强需弱，短期震荡，中长期厄尔尼诺预期下有上涨机会 [22] - 豆一：窄幅震荡，现货价格稳定，市场购销平淡，国产大豆市场偏平淡，黑龙江省储销售弥补余粮缺口 [23][24] - 玉米&淀粉：玉米进入全球宽松格局，供应增量有限，需求偏弱，价格受替代压力和全球丰产预期压制，预计震荡偏弱 [25][26] 能源油气 - 原油：美伊签署谅解备忘录，油价弱势运行但下行空间有限，关注海峡恢复和需求恢复情况 [27][28] - 燃料油：美伊停战预期打压估值，高低硫价差扩大，短期供给偏紧格局未改，关注美伊协议和海峡通航恢复情况 [29][30] - 沥青：中东局势缓和影响原油波动，沥青供应偏低、需求有季节性提振，基差和月间套多配，单边逢低多配 [30][31] 贵金属 - 铂金&钯金：鹰派预期来袭价格回落，中东局势和货币政策不确定，预计宽幅震荡，注意风险 [32][33][35] - 黄金&白银：美联储点阵图偏鹰，贵金属调整，短期关注阻力和支撑位，中期关注中东局势、货币政策和经济滞胀等因素 [35][36][37] 化工 - 纸浆 - 胶版纸：期价震荡，现货需求疲弱，供应压力维稳，库存回升，建议区间交易 [39][40] - 纯苯 - 苯乙烯：震荡整理，跟随成本端下跌后夜盘止跌，供需双弱，纯苯基本面支撑更强，关注海峡通航和下游补库情况 [41][42] - lpg：成本坍塌，地缘溢价出清，价格或偏弱运行，关注基本面驱动 [43][44] - 乙二醇：中东局势缓和价格下探，供应支撑强但需求疲软，预计短期偏弱震荡，关注海峡开放和到港节奏 [44][45][46] - PP丙烯：PP现货价格下滑，供应将宽松，关注现货表现；丙烯供需双增，7月供需差或收窄 [47][48][49] - 塑料：震荡下跌，供应回升慢且库存低有支撑，但需求低迷拖累，预计偏弱震荡，关注现货价格表现 [50][51] - PVC：低位反复，核心矛盾是内需弱，供需双弱格局不变，关注供应边际变化和出口 [52] - 橡胶：地缘风险消退，天胶短期震荡，关注产区供应和需求；丁二烯橡胶供应转宽，价格偏弱，顺丁橡胶供应增加有压力 [52][55][57] - 玻璃纯碱：纯碱供应高位，需求弹性有限，价格向下需库存积累；玻璃成本抬升有支撑，但终端需求弱，价格弹性有限 [58][59][60] 黑色 - 螺纹&热卷：成本支撑但需求走弱，库存累库，成材低位窄幅震荡 [61] - 铁矿石：需求预期走弱，供应发运偏高，港口库存增加，基本面偏弱但低价有反弹空间 [62] - 焦煤：复产预期反复，供应紧张，需求稳固，库存分化，价格偏强运行 [62][63] - 硅铁&硅锰：成本支撑下移，需求走弱，供应预期增加，基本面偏弱 [63][64] 农副软商品 - 生猪：近弱远强，出栏积极性尚可但大猪消化慢，供应压力仍存，近月合约震荡偏弱 [66][67] - 棉花：关注产区天气，全球供需趋紧预期未变，棉价下方有支撑但上行动能欠佳，短期震荡调整 [67][68] - 白糖：交易逻辑不变，在弱现实与强预期间博弈，预计后市震荡 [68][69] - 鸡蛋：高位震荡，产量趋增，蛋价回落但库存压力不大，预计短期内偏弱走势 [69][70] - 苹果：震荡空间收窄，库存余量不多但消费淡季去库有压力，预期增产待数据支撑，短期难向上突破 [76][77] - 花生：现货观望，盘面小调，主要产区持货观望，关注产区天气，预计小幅震荡，建议逢高卖套保 [77][78][80] - 红枣：低位震荡，枣树生长良好但对天气敏感，国内供需宽松，价格上方有压力，关注产区天气变化 [80] - 原木：长三角部分规格现货报价上涨，供应收敛有支撑但需求弱化，供过于求态势延续，建议区间交易 [81][82]