报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各能化品种短期内均呈震荡走势，投资者需关注美伊后续60天谈判进展、原料价格变动、成本端原油波动等因素 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周三油价先跌后涨，WTI 7月合约涨0.97%，布伦特8月合约涨0.75%，SC2608涨0.8%；美伊谅解备忘录非最终协议，EIA库存报告显示上周美国原油和汽油库存减少、馏分油库存增加，当前油价在地缘风险释放后有震荡整理需求 [1] - 燃料油：周三FU2609收跌4.68%，LU2608收跌3.06%；美伊协议将达成致油价大跌带动其价格下行，低硫供应短缺，高硫市场走强，预计LU - FU价差维持高位 [2] - 沥青：周三BU2609收跌4.1%；美伊协议将达成致油价大跌带动其价格下行，供应低位支撑盘面，南方梅雨季或拖累刚需，当前估值偏高，裂解上行空间有限 [2] - 聚酯：TA609收跌0.69%，EG2605收跌2.38%，PX期货主力合约605收跌0.69%；海峡开放油价回调，聚酯链成本支撑走弱，油化重启增多，需求侧回暖，美伊协议落地，回调后短期震荡 [2][4] - 橡胶：周三沪胶主力RU2609、NR主力、丁二烯橡胶BR主力均下跌；产区降雨干扰，原料价格内降外涨，需求侧轮胎厂刚性需求，本周库存去库加速，基本面边际变化有限，短期震荡 [4] - 甲醇：周三太仓现货、内蒙古北线、CFR中国、CFR东南亚价格有相应数值；外轮到港预计回升，江浙MTO装置负荷极低，后续伊朗发货正常将压缩价差，出口套利驱动减弱，华东MTO装置开工低位，港口去库存有压力，短期价格受低库存支撑，基差和月差回归 [4] - 聚烯烃：周三华东拉丝主流价格及各制PP生产毛利、PE各薄膜价格和利润有相应数值；近期检修维持高位，产量相对稳定，需求受淡季影响下滑，短期驱动不强，维持震荡 [5] - 聚氯乙烯：周三华东、华北、华南PVC市场价格有相应表现；PVC产量下降空间不大，国内需求进入淡季，出口节奏放缓，去库速度受限，做空力量未减弱，在化工板块弹性较低 [5] 日度数据监测 - 展示原油、液化石油气、沥青等多个能化品种在6月17日和16日的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据，以及基差变动、最新基差率在历史数据中的分位数等信息 [6] 市场消息 - 美国总统特朗普称美伊谅解备忘录非最终协议，如伊方不遵守将再次打击；此前美伊谅解备忘录文本包含重新开放霍尔木兹海峡及放宽对伊部分金融限制等内容 [8] - EIA库存报告显示上周美国原油和汽油库存减少、馏分油库存增加，截至6月12日当周，原油库存减少826.3万桶至4.18222亿桶，库欣交割中心原油库存减少160.6万桶至2003万桶，炼油厂原油加工量增加23万桶/日，炼厂产能利用率增加1.4个百分点至96.7% [8] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价的历史走势图表 [10][13][16] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约基差的历史走势图表 [28][29][32] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA等多个能化品种跨期合约价差的历史走势图表 [40][41][44] - 跨品种价差：展示原油内外盘价差、原油B - W价差、燃料油高低硫价差等多个能化品种跨品种价差的历史走势图表 [52][55][56] - 生产利润：展示LLDPE、PP等能化品种生产利润的历史走势图表 [63] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，服务多家企业，有相关从业资格号 [67] - 能源化工研究总监杜冰沁，有国内外能源行业研究经验，获多项荣誉，在主流财经媒体发表观点并接受采访，有相关从业资格号 [68] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，从事相关期货品种研究，获多项荣誉，在主流财经媒体发表观点，有相关从业资格号 [69] - 甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师彭海波，有多年能化期现贸易工作背景，获相关荣誉，通过CFA三级考试，有相关从业资格号 [70]