报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 分组1：期货合约价格及价差 - I05今日收盘价724.0元/吨，较上日733.5元/吨下降9.5元/吨；I09今日收盘价747.5元/吨，较上日762.0元/吨下降14.5元/吨；I01今日收盘价735.0元/吨，较上日746.5元/吨下降11.5元/吨 [3] - I05 - I09今日价差 - 23.5元/吨，较上日 - 28.5元/吨增加5.0元/吨；I09 - I01今日价差12.5元/吨，较上日15.5元/吨减少3.0元/吨；I01 - I05今日价差11.0元/吨，较上日13.0元/吨减少2.0元/吨 [3] 分组2：基差数据 - 卡粉今日价格868元，较上日875元下降7.0元，今日基差77元，较上日70元增加7元 [6] - BRBF今日价格779元，较上日793元下降14.0元，今日基差55元，较上日56元减少1元 [6] - 纽曼粉今日价格708元，较上日722元下降14.0元，今日基差 - 8元，较上日 - 7元减少1元 [6] - PB粉今日价格710元，较上日724元下降14.0元，今日基差4元，较上日4元减少1元 [6] - 麦克粉今日价格704元，较上日718元下降14.0元，今日基差12元，较上日12元减少1元 [6] - 罗伊山粉今日价格697元，较上日711元下降14.0元，今日基差15元，较上日16元减少1元 [6] - 金布巴粉61%今日价格673元，较上日687元下降14.0元，今日基差 - 1元，较上日0元减少1元 [6] - FMG混合粉今日价格643元，较上日655元下降12.0元，今日基差19元，较上日18元增加2元 [6] - 超特粉今日价格575元，较上日586元下降11.0元，今日基差36元，较上日34元增加2元 [6] - 河钢精粉今日价格965元，较上日无变化，今日基差184元，较上日169元增加15元 [6] - 鞍钢精粉今日价格831元，较上日无变化，今日基差56元，较上日41元增加15元 [6] - 卡拉拉精粉今日价格814元，较上日823元下降9.0元，今日基差81元，较上日77元增加5元 [6] - 本钢精粉今日价格906元，较上日无变化，今日基差167元，较上日153元增加15元 [6] - IOC6今日价格698元，较上日712元下降14.0元，今日基差14元，较上日15元减少1元 [6] - KUMBA今日价格769元，较上日783元下降14.0元，今日基差24元，较上日25元减少0元 [6] - 乌克兰精粉今日价格804元，较上日813元下降9.0元，今日基差25元，较上日21元增加5元 [6] - 太钢精粉今日价格826元，较上日830元下降4.0元，今日基差 - 44元，较上日 - 55元增加11元 [6] - 马钢精粉今日价格945元，较上日无变化，今日基差19元，较上日4元增加15元 [6] - 五矿标准粉今日价格715元，较上日728元下降13.0元，今日基差20元，较上日20元无变化 [6] - SP10粉今日价格609元，较上日623元下降14.0元，今日基差 - 12元，较上日 - 11元减少1元 [6] 分组3：铁矿石期货规则调整 - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约 [12] - 可交割品种增加4个，本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [12] - 调整原有品种升贴水，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [12] - 修改替代品质量差异与质量升贴水，铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，并对指标对应质量升贴水做更详细划分 [12] - 引入X动态调整铁元素指标升贴水值，X数值半年确定一次，公布时间为每年3月和9月最后1个交易日，现目前计算X = 1.5 [12] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [12] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约，自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，按调整后的办理铁矿石期货标准仓单注册 [13] 分组4：品种价差数据 - PB块 - PB粉今日值195.0元/吨，较上日191.0元/吨增加4.0元/吨 [14] - 纽曼块 - 纽曼粉今日值189.0元/吨，较上日185.0元/吨增加4.0元/吨 [14] - 卡粉 - 纽曼粉今日值160.0元/吨，较上日153.0元/吨增加7.0元/吨 [14] - 卡粉 - PB粉今日值158.0元/吨，较上日151.0元/吨增加7.0元/吨 [14] - 卡粉 - 金布巴粉今日值195.0元/吨，较上日188.0元/吨增加7.0元/吨 [14] - 卡粉 - 麦克粉今日值164.0元/吨，较上日157.0元/吨增加7.0元/吨 [14] - BRBF - PB粉今日值69.0元/吨，较上日无变化 [14] - PB粉 - 麦克粉今日值6.0元/吨，较上日无变化 [14] - PB粉 - 金布巴粉今日值37.0元/吨，较上日无变化 [14] - PB粉 - 印粉61%今日值48.0元/吨，较上日无变化 [14] - 纽曼粉 - PB粉今日值 - 2.0元/吨，较上日无变化 [14] - PB粉 - 混合粉今日值67.0元/吨，较上日69.0元/吨减少2.0元/吨 [14] - PB粉 - 超特粉今日值135.0元/吨，较上日138.0元/吨减少3.0元/吨 [14] - 混合粉 - 超特粉今日值68.0元/吨，较上日69.0元/吨减少1.0元/吨 [14] - 金布巴 - 超特粉今日值98.0元/吨，较上日101.0元/吨减少3.0元/吨 [14] - 金布巴 - 混合粉今日值30.0元/吨，较上日32.0元/吨减少2.0元/吨 [14] - 迁安精粉 - 卡粉今日值105.0元/吨，较上日104.0元/吨增加1.0元/吨 [14] - 迁安球团 - 迁精粉今日值147.0元/吨，较上日141.0元/吨增加6.0元/吨 [14] - 迁安精粉 - PB粉今日值263.0元/吨，较上日255.0元/吨增加8.0元/吨 [14] - 卡粉 + 超特 - 2 * PB粉今日值11.5元/吨，较上日6.5元/吨增加5.0元/吨 [14] - PB块 - 迁安球团今日值 - 215.0元/吨，较上日 - 205.0元/吨减少10.0元/吨 [14] 分组5：黑色研究团队介绍 - 邱跃成现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验，获多项荣誉 [23] - 张笑金现任光大期货研究所资源品研究总监，是郑州商品交易所动力煤培训师，获多项荣誉 [23] - 柳浠现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析 [23] - 张春杰现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试 [23]