报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期在地缘紧张局势缓和下，金银或维持震荡修复行情，后续随着备忘录正式签署和欧美日央行6月决议项落地，市场不确定性减少，金银有望进一步震荡上涨 [3] - 中长期来看，美联储年内是否加息有变数，叠加国际政治秩序体系加速重塑和美国巨额债务推进去美元化，央行购金需求持续，金银价格下方有支撑，未来地缘和货币政策明朗后，金银价格有望重回价值中枢 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银价格 - 2026年6月17日，伦敦金现4330.52美元/盎司，较前一日涨0.2%；伦敦银现70.33美元/盎司，较前一日涨0.9%；COMEX黄金4350.50美元/盎司，较前一日涨0.1%；COMEX白银70.43美元/盎司，较前一日涨0.9%；AU2608为942.94元/克，较前一日涨0.1%；AG2608为16865元/千克，较前一日涨0.9%；AU(T+D)为940.00元/克，较前一日涨0.1%；AG(T+D)为16806元/千克，较前一日涨1.1% [3] 价差/比价 - 2026年6月17日，黄金TD - SHFE活跃价差为 - 2.94元/克，较前一日涨24.6%；白银TD - SHFE活跃价差为 - 59元/千克，较前一日跌31.4%；黄金内外盘(TD - 伦敦)价差为 - 8.10元/克，较前一日涨10.8%；白银内外盘(TD - 伦敦)价差为 - 525元/千克，较前一日跌3.7%；SHFE金银主力比价为55.91，较前一日跌0.8%；COMEX金银主力比价为61.77，较前一日跌0.8%；AU2610 - 2608为2.1元/克，较前一日跌6.3%；AG2610 - 2608为36元/千克，较前一日涨20.0% [3] 持仓数据 - 截至2026年6月16日，黄金ETF - SPDR为1012.21吨，较前一日无变化；白银ETF - SLV为14972.85074吨，较前一日无变化；COMEX黄金非商业多头持仓数量为207984张，较前一日涨0.92%；COMEX黄金非商业空头持仓数量为34147张，较前一日涨13.54%；COMEX黄金非商业净多头持仓数量为173837张，较前一日跌1.24%；COMEX白银非商业多头持仓数量为32487张，较前一日涨2.66%；COMEX白银非商业空头持仓数量为10273张，较前一日无变化；COMEX白银非商业净多头持仓数量为22214张，较前一日跌7.16% [3] 库存数据 - 2026年6月17日，SHFE黄金库存为111663.00千克，较前一日无变化；SHFE白银库存为851619.00千克，较前一日跌1.92%；COMEX黄金库存为27939321金衡盎司，较前一日跌0.04%；COMEX白银库存为321159638金衡盎司，较前一日涨0.38% [3] 利率/汇率/股市 - 2026年6月17日，美元/人民币中间价为6.81，较前一日跌0.02%；美元指数为99.52，较前一日跌0.15%；美债2年期收益率为4.05%，较前一日跌0.49%；美债10年期收益率为4.43%，较前一日跌0.89%；VIX为16.41，较前一日涨1.30%；标普500为7511.35，较前一日跌0.57%；NYWEX原油为76.62，较前一日跌5.59% [3] 行情影响 - 6月17日，沪金期货主力合约收跌0.25%至942.94元/克；沪银期货主力合约收涨0.04%至16865元/千克 [3] - 美伊谅解备忘录达成，周五正式签署，地缘局势缓和，特朗普重申霍尔木兹海峡周五全面重开，油价下跌缓和美联储加息忧虑，影响贵金属价格，但以色列表态强硬，需警惕其成为后续60天谈判期间的不稳定来源 [3] - 欧、日央行加息落地和美联储6月按兵不动，英国5月通胀率意外持稳，支持英国央行维持现状，短期货币政策紧缩对金银压制削弱，但美国5月零售销售环比增长0.9%，凸显经济韧性，暂无宽松可能 [3]