报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊达成意向协议致原油暴跌，PX市场面临供应瓶颈，6 - 7月预计近20%产能检修，现货流通趋紧，PX浮动价差小幅回升 [2] - 国内下游聚酯产量负荷跌破80%，回落至春节假期水平，受PTA加工费刺激，PTA工厂提负意愿强，拉动上游PX需求 [2] - 石脑油供需格局转向宽松，芳烃与石脑油价差显著走阔，PX加工费修复至400美元/吨 [2] - PTA整体去库节奏略缓于预期，张家港与华南区域结构性偏紧未蔓延，PTA基差表现强势 [2] - 市场核心关注点在于战后终端纺织及化纤行业复苏进程，需密切跟踪产销数据持续性及海外出口订单反弹情况 [2] - 乙二醇因供需关系走弱、石脑油价格下跌，化工利润扩张，丙烷价格走低，乙烷裂解生产利润减少，乙烯价格因国内需求低迷走弱 [2] - 7月预计是国内化工产量最紧张阶段，乙二醇港口库存低于70万吨，基差走强，但因下游聚酯负荷下滑及煤化工装置高开工，价格受抑制 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 美伊即将签署协议，市场担忧原油续跌，观望气氛浓，下游涤纶长丝工厂促销但产销平淡，终端企业恐跌观望，PTA行情下跌，现货基差小跌 [2] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈4358 - 4360元/吨，较上一工作日下跌136元/吨，期货继续震荡下探，现货价格跟随下行，基差商谈稳定 [2] 指标数据 |指标|2026/6/16|2026/6/17|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | |INE原油(元/桶)|527.5|510.2|-17.30| |PTA - SC(元/吨)|1996.6|2082.3|85.72| |PTA/SC(比价)|1.5208|1.5616|0.0408| |CFR中国PX|1041|1040|-1| |PX - 石脑油价差|367|377|10| |PTA主力期价(元/吨)|5830|5790|-40.0| |PTA现货价格|5935|5960|-75.0| |现货加工费(元/吨)|647.4|623.4|-23.9| |盘面加工费(元/吨)|477.4|443.4|-33.9| |主力基差|183|180|-3.0| |PTA仓单数量(张)|110690|93123|-17567| |MEG主力期价(元/吨)|4331|4228|-103.0| |MEG - 石脑油(元/吨)|(125.03)|(138.22)|-13.2| |MEG内盘|4507|4376|-131.0| |主力基差|130|135|5.0| [2] 产业链开工情况 - PX开工率75.72%，PTA开工率68.50%，MEG开工率51.84%，聚酯负荷76.94%，较前一日均无变动 [2] 产品价格及现金流 |产品|价格（2026/6/16）|价格（2026/6/17）|变动值|现金流（2026/6/16）|现金流（2026/6/17）|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |POY150D/48F|8420|8280|-140.0|500|468|-32.0| |FDY150D/96F|8735|8605|-130.0|315|293|-22.0| |DTY150D/48F|9440|9370|-70.0|320|358|38.0| |1.4D直纺涤短|7500|7495|-5|(70)|33|103.0| |半光切片|6980|6930|-50.0|(40)|18|58.0| [2] 产销数据 - 长丝产销从41%降至23%，降幅18%；短纤产销从30%降至33%，降幅3%；切片产销从56%降至58%，降幅2% [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置已重启，该装置5月中停车检修，另一套300万吨PTA装置5成运行，后视情况择机停车 [2]