报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铜主力合约震荡偏弱，受节前避险情绪及美联储议息会议影响，盘面承压 [5] - 当前铜市面临宏观与产业的博弈，美联储点阵图暗示年内加息预期升温，美元走强压制铜的金融属性；全球铜精矿加工费深度负值倒逼冶炼厂减产，叠加AI算力等“新质生产力”带来的结构性需求，为铜价提供支撑 [5] - 随着鹰派信号被市场逐步消化，产业端供需错配或将重新主导定价权，铜市震荡相对偏强，后期关注资金流向以及美对铜的关税倾向 [5] 相关图表总结 - 展示铜基差、铜月差、上期所仓单、COMEX库存、LME库存、伦铜升贴水等图表，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [9][12][13]