核心观点 - 国家发展改革委明确将“六张网”及重点领域建设作为今年扩大有效投资的重要发力点，其中算力网与物流网建设是两大核心方向[4][5] - 算力网建设将加速推进，市场力量将起决定性作用，政策加强协调引导，智能算力规模已实现高速增长，对相关产业链形成持续业绩支撑[5][6][7] - 物流网建设将印发实施“十五五”专项规划，旨在补短板、提能级，目标到2030年基本建成高效协同、智能绿色的现代物流体系[8][9] - 在当前固定资产投资增速偏弱的背景下，推动“六张网”建设有助于稳定整体投资增速，支撑经济稳步运行[10] “六张网”建设总体部署 - “六张网”包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，是推动稳投资稳增长的重要部署和未来经济发展的前瞻布局[4] - 政府工作报告已明确“六张网”政策方向，预计未来将加大项目与资金投入，新型基建方向如算力网、新型电网等有望迎来快速增长[5] 算力网建设加速推进 - 国家正加快构建全国一体化算力网，形成以8大国家算力枢纽、10个国家算力集群、3个算电协同发展区域为重点的“8+10+3”空间布局[5] - 截至今年3月底，中国已建成智能算力规模达188.2万P，相当于去年同期的2.5倍，预计将保持高速增长态势[6][7] - “十五五”时期将更注重供需适配，加强算力网与新型电网、新一代通信网的协同联动，探索“以电强算、以算促电”的算电协同模式[5] - 在“硬投资”方面，将适度推动国家枢纽间直连线路扩容以降低网络时延；在“软建设”方面，将强化算力资源监测与市场化调度[5] - 算力网建设过程中市场力量将起决定性作用，发改委将加强统筹协调和政策引导，以匹配AI大模型演进带来的持续攀升的算力需求[6][7] 现代物流网建设规划 - 物流网“硬”基础设施方面，“四横五纵”国内物流大通道加快建设，已布局181个国家物流枢纽、105个国家骨干冷链物流基地，规模以上物流园区超2700家[8] - 物流网“软”制度技术方面，“十四五”期间发布各类物流国家标准210项，物流公共数据开放共享与信息联通水平提升[8] - 当前物流网存在提升空间：2025年社会物流总费用与GDP的比率为13.9%，仍有下降空间；全国主要集装箱作业港区接入铁路专用线的比例仅约50%，多式联运衔接效率需提升[8] - 发改委将会同有关部门印发实施现代物流领域“十五五”专项规划，统筹资金支持物流设施存量提质与增量建设，加快发展数智化绿色化物流设施设备[9] - 目标是到2030年，基本建成枢纽与产业消费协同、通道网络内外联通、设施装备绿色智能、规则信息全域互通的物流网[9] 宏观投资背景与影响 - 2026年1-5月，全国固定资产投资（不含农户）为178,512亿元，同比下降4.1%，基础设施投资同比增长0.6%，前5个月整体投资增速偏弱[10] - 发改委此次明确“六张网”建设是扩大有效投资的重要发力点，有助于推动整体投资增速逐步走稳[10]