行业投资评级 - 报告对非银金融行业给出积极看法，认为当前板块配置性价比高，看好证券和保险行业的配置价值 [4][25] 报告核心观点 - 陆家嘴论坛释放多项政策红利，旨在提升资本市场服务能力，为非银金融行业带来长期增量空间 [1][2] - 当前非银金融板块业绩与估值严重背离，估值修复动能逐渐积累，券商和保险板块估值均处于历史低位 [3] - A股市场交投持续活跃，为证券行业基本面景气度上行提供支撑；权益市场回暖则增强了保险行业投资收益修复的确定性 [3][4][25] 根据目录总结 1. 行业动态 - 本周（2026年6月15日-6月19日）非银金融指数下跌2.22%，证券II指数上涨0.47%，保险II指数下跌8.18% [10] - 同期上证指数上涨1.46%，沪深300指数上涨3.44%，创业板指上涨11.02% [10] - 保险个股普遍下跌，中国人寿、新华保险、中国平安周跌幅分别为-5.89%、-6.36%、-8.57% [12] - 证券个股表现分化，华安证券周涨幅达22.04%，中银证券、长江证券、招商证券涨幅分别为10.49%、5.68%、5.03% [12] 2. 保险 2.1 行业动态 - 北汽集团与人保财险签署战略合作协议，将在九大领域展开合作，包括为新能源商用车提供专项政策支持，为网约车定制营运险专属方案等 [13] - 在“2026全球资管500强”榜单中，国内有15家保险资管机构上榜，其中国寿资产排名第29位，平安资管和泰康资产分别排名第34位和第50位 [14] - 中国人寿正式发布一账通平台，作为集团推进“333战略”和数智化转型的重点任务 [15] 2.2 行业数据 - 截至2026年6月18日，十年期国债到期收益率为1.7299%，环比上周（1.7475%）下降1.760个基点 [16] 3. 证券 3.1 行业动态 - 国泰海通发布2025年年度权益分派公告，每股派发现金红利人民币0.35元（含税） [19] - 中信证券为间接全资子公司发行欧洲商业票据提供担保，其全资子公司为另一间接子公司发行720万美元中期票据提供担保 [19] - 国元证券发布2025年年度权益分派公告，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税），合计派发现金人民币4.36亿元 [20] 3.2 行业数据 - 截至2026年6月19日，市场股基日均成交额为36502.09亿元，环比上周增长13.86% [21] - 截至2026年6月17日，两融余额为29528.86亿元，环比上周增长2.56% [21] - 截至2026年6月19日，审核通过IPO企业3家，审核通过IPO募集资金138.30亿元 [21] 4. 投资建议 - 证券：A股市场交投持续活跃为行业景气度提供支撑，当前板块估值处于历史底部区域，配置性价比高 [4][25] - 保险：4月以来A股市场显著回暖，投资收益修复确定性增强，保险板块估值仍处历史低位，修复空间充足，具备左侧配置价值 [4][25] - 建议关注公司：中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司H、中国人寿、新华保险、中国平安 [5][25]