行业投资评级 - 维持非银金融行业“看好”评级 [3][7] 核心观点 - 2026年陆家嘴论坛释放多项政策信号，推动非银金融行业产品扩容与高质量发展 [3] - 保险业方面，“报行合一”深化有望规范渠道费用率，改善险企盈利并提升产品竞争力，《保险法》修订及上海国际再保险中心建设推动行业高质量与国际化发展 [3] - 证券业方面，政策主线延续“两创板”改革以服务科技创新，利好头部券商投行，投资端产品创新（如主动ETF）重要性提升，港交所将推出5年期中国国债期货，有望巩固香港离岸人民币枢纽地位并带动相关收入 [4][5] - 多元金融方面，期货新品种（如液化天然气、电力等）的推进将扩展市场交易品种和产业客户覆盖，利好行业长期扩容 [6] 重点行业数据 - 保险资金运用：图表展示了2025年第一季度至2026年第一季度保险资金运用余额及其变化，以及细分资产类别占比 [10][16] - 保费收入：图表展示了人身险原保费收入与财险原保费收入的变化情况 [10][13] - 证券市场活跃度：图表展示了日均股基成交额变动、两融余额变动、新发公募基金份额变动及新发股混公募基金份额变动 [10][15][28] - 融资活动：图表展示了2024年至2026年5月月度IPO募集资金与再融资募集资金情况 [10][32] - 期货公司业绩：图表展示了期货公司整体营收与整体净利润的变化情况 [10][27] 重点公司公告 - 中金公司：其关于换股吸收合并东兴证券与信达证券的重大资产重组申请文件已获得上海证券交易所受理 [35] - 新华保险：已获准在全国银行间债券市场公开发行不超过人民币100亿元的无固定期限资本债券 [36] 推荐标的 - 保险板块：推荐多元销售能力突出的中国人寿、投资能力较强的新华保险和资本管理能力较强的友邦保险 [7][8] - 券商板块：推荐能满足多元化客户综合需求且国际化业务能力突出的中信证券、华泰证券和广发证券 [8] - 多元金融板块：推荐景气度较高的南华期货，建议关注渤海租赁 [8]