报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃短期偏弱，但后期低位追空要谨慎，中期震荡市，上方压力1030 - 1050，下方支撑950 - 1000 [2][3] - 纯碱短期偏弱，中期震荡市，上方压力1200 - 1250，下方支撑1100 - 1150，节奏跟随玻璃，但波动率低于玻璃 [4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 供应 - 截至2026年6月18日，国内玻璃生产线剔除僵尸产线后共294条（20.1万吨/日），其中在产203条，冷修停产91条；全国浮法玻璃日产量14.8万吨，较11日增加2.11%；本周浮法玻璃行业平均开工率69.19%，环比降0.29个百分点，平均产能利用率73.05%，环比升0.85个百分点；截止6月18日，浮法玻璃日度损失量5.302万吨，环比降5.46%，周度损失量37.924万吨，环比降3.05% [2] - 潜在新点火产线总计日熔量18560吨/日，潜在老线复产总计日熔量11970吨，潜在冷修产线总计日熔量19820吨/日 [7][8][9] - 通常供应端二季度到三季度倾向复产，低价限制了复产空间；当前在产产能14.8万吨/日左右，2021年产能高峰17.8万吨/日；供应端未来变量主要是环保因素即湖北石油焦改天然气，时间未明确；复产带来的供应扩张主要是产能置换因素 [10][11] 需求 - 截至2026年6月15日，深加工样本企业订单天数均值8.3天，环比降4.54%，同比降15.6%；原片库存在9.1天，环比降1.11%，同比降0.8%；国内浮法玻璃加工环节订单环比收缩，区域分化显著，多数区域订单规模回落，整体订单景气度延续偏弱格局 [2] 库存 - 截止2026年6月18日，全国浮法玻璃样本企业总库存7599.3万重箱，环比降58万重箱，环比降0.76%，同比升8.74%；折库存天数33.9天，较上期降0.6天 [2] - 本周大部分地区降库，但雨季因素及部分厂家降价后期成交再次下滑；当前库存偏高，湖北地区库存处于历史同期偏高位置对期货影响较大；今年自春节后无明显成交持续放量，库存累积至5月，下半年单月需求一般会恢复，今年雨季长有短期影响；库存开始逐步筑顶，5月累库放缓，6月已降库3周，但未达价格上涨的库存下降阈值 [27][30] 价格与利润 - 沙河980 - 1060元/吨左右（部分降价20元/吨），华中湖北地区价格1020 - 1060元/吨左右（价格维持不变），华东江浙地区市场价1200 - 1260元/吨左右（部分降价20元/吨）；本周后半段成交下滑；基差走弱，现货降价后成交明显好转 [16] - 以煤炭为燃料装置利润 - 53元/吨，以天然气为燃料装置利润 - 154元/吨，以石油焦为燃料装置利润 - 150元/吨，实际利润因厂家装置和区域差异有很大不同 [24] 区域套利 各地价格基本同步，价差变化不大，华东因减产价格相对坚挺 [35] 光伏玻璃 价格与利润 - 截至6月下需求仍偏弱，但环比未加速恶化 [40] - 2.0mm镀膜面板主流订单价格8.0 - 8.5元/平方米，环比持平；3.2mm镀膜主流订单价格15.0 - 15.5元/平方米，环比持平 [43] 产能与库存 - 行业开始逐步减产，但当前减产速度不快 [44] - 全国光伏玻璃在产生产线共计357条，日熔量合计81350吨/日，环比降1.45%，较上周由平稳转为下降，同比减少17.82%，较上周降幅扩大0.38个百分点 [46] - 国内光伏玻璃样本企业库存天数约52.90天，环比下降0.83%，较上周降幅扩大0.74个百分点 [51] - 从历史情况看，二季度后光伏市场或略有好转，今年市场能否延续需进一步观察，当前需求不佳，季节性角度弱于往年，库存加速增加 [48] 纯碱 供应及检修 - 6月市场供应逐步抬升，本周国内纯碱产量77.17万吨，环比增加2.62万吨，涨幅3.52%；其中，轻质碱产量33.80万吨，环比增加1.09万吨，重质碱产量43.38万吨，环比增加1.53万吨；本周纯碱综合产能利用率81.03%，上周78.27%，环比增加2.76%；其中氨碱产能利用率78.84%，环比下降1.12%，联产产能利用率70.38%，环比增加6.02%；16家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率87.36%，环比增加3.73% [4] - 列出本周纯碱厂家检修表及厂家检修计划统计 [55] - 4 - 5月是上半年检修高峰，6月供应开始逐步恢复，近期光伏玻璃开始加速减产，矛盾加速累积，纯碱刚需压力进一步增加 [57] 库存 - 截至2026年6月18日，国内纯碱厂家总库存170.02万吨，较上周四减少1.19万吨，跌幅0.70%；其中，轻质纯碱104.34万吨，环比增加0.36万吨，重质纯碱65.68万吨，环比下降1.55万吨；去年同期库存量为172.67万吨，同比下降2.65万吨，跌幅1.53% [4][60] 价格、利润 - 沙河、湖北名义价格1090 - 1150元/吨左右，沙河地区低位价格1090 - 1150元/吨，期现商报价小幅下降，厂家出厂价华北集中在1300元/吨左右，华中集中在1120 - 1130元/吨 [65][69] - 基差变化不大 [70] - 列出中国纯碱拟在建项目统计 [72]