金融工程：ETF市场概况与策略跟踪 - 截至2026年6月18日，沪深两市共有1576只ETF，资产管理总规模为47663.19亿元，其中股票型ETF共1231只，规模为26176.07亿元，债券型ETF共53只，规模为8562.02亿元，货币型ETF共27只，规模为1875.58亿元，商品型ETF共17只，规模为2821.16亿元，跨境ETF共238只，规模为8204.40亿元，未上市ETF共10只，规模为23.95亿元 [2] - 在2026年6月15日至6月18日期间，共有7只ETF上市，均为股票型ETF，包括2只畜牧养殖产业ETF和1只机器人产业ETF等，同时有10只ETF新成立，均为股票型ETF，总发行规模为23.81亿元 [3] - 上周股票型ETF周涨跌幅中位数为3.47%，科创创业人工智能ETF与集成电路ETF表现较好，富国科创创业人工智能ETF涨幅最多，上涨21.61%，而煤炭ETF和能源ETF表现较差，国泰煤炭ETF跌幅较多，下跌12.29% [3] - 上周债券型ETF周涨跌幅中位数为0.11%，可转债ETF涨幅最多，上涨0.99%，短融ETF涨幅最少，上涨0.02% [3] - 上周跨境ETF涨跌幅中位数为-3.00%，华泰柏瑞中韩半导体ETF涨幅最高，累计上涨12.64%，富国标普油气ETF跌幅最高，共下跌10.88% [4] 金融工程：PB-ROE框架下的ETF轮动策略 - 通过PB-ROE框架将行业分为六个象限，重点关注第三象限的高PB高ROE行业和第五象限的低PB中ROE行业，第三象限关注高估值行业能否延续，第五象限关注低估值行业实现“困境反转”的提前布局 [5] - 在2017年至2024年2月的回测期内，仅第三象限与第五象限组合能取得超额收益，其复合年化超额收益率分别为4.27%与1.55% [5] - 以行情指标、资金强度、预期指标及财务纵比四个维度对PB-ROE框架进行补充后，第三象限及第五象限组合表现均有明显提升，结合二者构建的ETF轮动策略年化收益率为11.93%，年化超额收益率为13.22% [6] - 策略上周关注的行业为有色金属、银行和电力设备，上周策略累计收益率为-2.07%，同期沪深300指数累计收益率为3.44%，策略累计超额收益率为-5.51%，自2023年以来，策略累计收益率为24.02%，同期沪深300累计收益率为27.64%，策略累计超额收益率为-3.62% [6] 金融工程：投资建议 - PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐本周对有色金属、银行和电力设备行业进行关注，对应的投资工具为各自行业ETF [7] - 按照ETF申赎情绪指标模型，在行业ETF与主题ETF中，推荐本周对化工ETF、电网设备ETF、医疗ETF、机器人ETF及芯片ETF进行关注 [8][9]