核心观点 - A股市场进入上行后的休整蓄势期，主线格局从科技一枝独秀转向多点开花，市场内生修复力量正在多个方向上寻找共识[7] - 市场风格迎来从“拥挤成长”向“中盘蓝筹”的切换窗口期，看好以基础化工和有色金属为代表的中盘蓝筹回归[4] - 延续“地缘曙光现、科技再平衡”的判断，资金不再单一抱团，化工、有色等中盘蓝筹承接轮动[7] 市场与风格策略 - 前期半导体等科技成长板块因筹码结构压力出现调整，而地缘局势缓和与美联储议息窗口临近，为具备业绩支撑的中盘蓝筹打开了估值修复空间[4] - 本周看好以基础化工和有色金属为代表的中盘蓝筹回归，主要逻辑有三点[4] - 一是地缘曙光出现，利好化工原料（如硫磺）供应恢复及有色金融属性压力缓解[4] - 二是业绩确定性，化工子行业如磷化工、MDI龙头二季度业绩预期向好，为股价提供安全垫[4] - 三是需求韧性，铜铝等工业金属淡季去库超预期，电网与半导体刚性需求放大价格弹性[4] - 若货币政策信号温和，中盘蓝筹的反弹窗口将进一步拓宽[4] - AI硬科技的强势仍在延续，但资金不再单一抱团[7] 行业策略：券商 - 2026陆家嘴论坛成功举行，是金融强监管、防风险与高水平开放的重要政策窗口[8] - 政策主线从单一金融总量扩张转向金融结构优化、资本市场功能完善、非银流动性安全网建设和上海离岸金融体系建设[8] - 建议关注资本市场改革与风险管理工具扩容下的头部券商[8] 主题策略：商业航天 - SpaceX成功证明商业航天产业闭环的可行性，我国产业信心有望加强，产业发展有望提速[8] - 依托可回收火箭技术大幅摊薄单次发射成本，星链已实现接近万颗的卫星在轨组网[8] - 通过付费客户订阅成功跑出商业航天成熟盈利模式，破除了市场长期以来“航天产业重投入、回报慢”的固有偏见[8] - SpaceX上市后资本市场表现亮眼，行业整体信心将进一步提振[8] - 叠加国内可回收火箭技术持续突破、卫星制造相关技术迭代升级，我国商业航天产业后续有望加速实现从1到100的规模化扩张[8] 相关投资产品 - 风格策略相关ETF：稀土ETF富国(159713)、化工ETF鹏华(159870)、有色ETF华宝(159876)[4] - 市场策略相关ETF：中证500ETF鹏华(159982)、中证A500ETF国泰(159338)、中证800ETF汇添富(515800)[7] - 行业策略相关ETF：证券ETF鹏华(159993)、券商ETF华宝(512000)[8] - 行业策略相关标的：中信证券(600030)、广发证券(000776)[8] - 主题策略相关ETF：卫星ETF鹏华(563790)、卫星ETF富国(563230)[6] - 主题策略相关标的：信维通信(300136)、陕西华达(301517)、上海瀚讯(300762)[8]