会议核心决策与政策立场 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变[3] - 会议声明篇幅缩短，弱化“数据依赖”框架，单独强调通胀，删除宽松前瞻指引[6][8][9] - 美联储主席沃什拒绝提交个人经济预测摘要（SEP）和点阵图，展现“去指引”倾向[6][15][17] 经济预测与点阵图变化 - 2026年PCE通胀预期从2.7%大幅上调至3.6%（+0.9个百分点），核心PCE从2.7%上调至3.3%（+0.6个百分点）[13] - 2026年GDP增速预期从2.4%下调至2.2%（-0.2个百分点），失业率预期从4.4%下调至4.3%（-0.1个百分点）[13] - 2026年联邦基金利率中值预测从3.4%上调至3.8%（+0.4个百分点）[13] - 点阵图显示，9名委员预计2026年利率将高于当前水平（即支持加息），而3月会议时多数委员预期降息[14][16] 市场即时反应 - 市场对2026年内加息次数预期从会前的0.8次大幅抬升至1.3次[6][19] - 会议当天（6月17日）10年期美债收益率上行6个基点至4.49%，标普500指数下跌1.21%，美元指数上涨0.87%[20] - 次日（6月18日）市场情绪缓和，资产价格部分逆转前日走势[6][20] 政策展望与风险评估 - 沃什宣布成立五个工作组审查美联储政策框架，但强调改革将“先调查、再实施”，预计年底前取得进展[6][18][23] - 报告认为，随着美伊冲突缓和及油价回落（6月布油均价较5月下降超12%至90.4美元/桶），通胀可能见顶回落，年内加息真正落地的可能性有限[6][22] - 风险提示包括美国经济超预期走弱、通胀韧性超预期以及美联储政策独立性受损[5][24]