报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电解铝方面，美联储6月议息会议鹰派信号使美元指数重上100关口，压制有色金属估值；美伊谅解备忘录使中东近200万吨电解铝产能有复产预期，但完全复产需12 - 18个月，短期供应缺口难修复；LME铝库存处近四年低位，国内铝锭社会库存去库但仍处高位，消费淡季深化，下游开工率降至63.4，需求支撑减弱，预计短期沪铝23700 - 24300元/吨承压运行[2][8] - 铸造铝方面，废铝供应偏紧，价格高位运行，国内再生铝冶炼理论平均利润 - 10元/吨，企业挺价；供应端利润回落、需求疲弱，开工产能下行，延续“成本强支撑、需求弱跟进”格局，预计跟随原铝区间震荡[2][8] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - LME铝3个月价格从3603.5元/吨降至3543元/吨，SHFE铝连三从24415美元/吨降至24275美元/吨等多项数据有变化[4] 行情评述 - 宏观上，美国5月ISM制造业PMI升至54，非农就业岗位增加17.2万个，通胀升温，美联储鹰派信号使加息预期升至75%，美元指数站稳99；欧元区滞胀，预计6月加息；中东地缘冲突升级；中国5月制造业PMI持稳于50%，高技术制造业升至52.9%[5] - 电解铝消费端，国内下游开工率63.4%，环比降0.2个百分点，仅铝线缆板块逆势上行；库存方面，6月18日电解铝锭库存125.9万吨，较上周减5.7万吨，铝棒库存14.55吨，较上周减0.9万吨[7] - 铸造铝方面，周五SMM现货24100元/吨、江西保太ADC12现货23500元/吨持平；上海、佛山精废价差下跌；再生铝龙头企业开工率降至53.1%；交易所仓单库存3.4万吨，较上周五减3570吨[7] 行情展望 - 同核心观点中电解铝和铸造铝的展望内容[2][8] 行业要闻 - 卡塔尔铝业制造公司终止与挪威海德鲁在卡塔尔铝业公司的营销代理关系[10] - 诺贝丽斯重启纽约州Oswego铝厂热轧业务[10] - 5月摩托车产销环比降2.67%和5.28%，同比增18.09%和12.83%；1 - 5月产销量同比增11.18%和11.04%，外贸出口拉动稳定，内销好转[10][11] 相关图表 - 包含LME铝3 - SHFE铝连三价格走势、沪伦铝比值、LME铝升贴水等多种铝相关价格、库存、成本利润等图表[13][17][20][21][22][24][28]