报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锂价承压下行，关注津巴布韦到港进度、库存及仓单变化 [5] 根据相关目录分别进行总结 成材与碳酸锂市场表现 - 成材重心下移，偏弱运行；碳酸锂因加息预期升温，锂价承压下行 [2] 碳酸锂市场情况 - 上周主力合约震荡下跌收 16.05 万元/吨，广期所仓单减 710 手至 5.20 万手；SMM 电碳均价 16.73 万元/吨（-2250 元/吨） [3] - 现货市场价格下跌时，上游报价相对坚挺，下游采购意愿较强，询价与成交活跃 [3] 基本面情况 供应端 - 上周 SMM 原料均价重心上移，开工率 56.61%，总产量 26399 吨（-30 吨） [4] 需求端 - 本周铁锂增产累库，三元降产去库 [4] - 6 月 7 日，新能源车当周渗透率 61.8%，同比+12.16%；4 月储能电芯产量 74.3GWh，同比+113.20%，库销比 0.38，同比-74.93%，库存持续降低 [4] 库存端 - 上周 SMM 四地社会库存累库至 6.0 万吨（-1660 吨）；本周原口径样本库存 9.67 万吨（-1184 吨），大样本总库存 13.12 万吨（-1825 吨），总库存天数 23.3 天（-0.6 天） [4] - 结构上，下游累库，上游及贸易商去库 [4] 国际与国内层面情况 国际层面 - 美国 15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，12 日联合国贸发会议预测全球锂需求将激增 353%，利好外部需求预期 [4] 国内层面 - 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》从长期看有助于优化资源供应结构，并提高合规成本 [4] - 6 月 12 日 11 部门发文推动新能源重卡规模化应用，以加速交通领域绿色转型 [4] - 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑 [4]