报告行业投资评级 - 汽车行业投资评级为“推荐”（维持）[4] 报告核心观点 - 4月全球汽车市场呈现分化，北美市场受关税影响承压，欧洲市场景气度延续[2] - 海外中系车市场份额在全球多个主要区域实现快速提升，电车出海是核心投资主线[3][8] - 整车投资建议围绕电车出海布局，行业出口数据有望持续超预期，推荐吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，并建议关注江淮汽车的布局机会[8] 根据相关目录分别总结 一、行业：销量、汇率、运费 （一）全球轻型车销量 - 4月全球销量：全球轻型车销量约629万辆，同比-1.5%，环比-11%[7] - 海外市场合计：销量约490万辆，同比+5.3%，环比-13.0%[7] - 区域表现： - 北美：销量168万辆，同比-4.4%，环比-1.7%，同比下滑因去年同期关税预期导致基数较高[7] - 欧洲及独联体：销量149万辆，同比+5.9%，环比-23%；其中欧洲135万辆，同比+5.8%，环比-25.8%，增长受益于低基数、政策激励及中国等高性价比品牌带动[7] - 中南美：销量37万辆，同比+16.9%，环比-6.0%，其中巴西23.7万辆，同比+20%[7] - 东亚（除中国）：销量47万辆，同比+5.3%，环比-19.6%，其中日本34.75万辆，同比+10%[7] - 东南亚+南亚：东南亚23万辆，同比+20%；南亚48万辆，同比+20%[7] - 中国：销量139万辆，同比-20%，环比-7.0%[7] - 5月速报：预估北美轻型车销量同比-0.4%、西欧-0.6%、东亚+2.8%[7] - 2026年销量预测：预计海外轻型车销量5787万辆，同比+2.1%，其中北美预计同比-3.1%，欧洲预计同比+1.9%，中南美预计同比+4.8%[7] （二）全球新能源车销量 - 4月全球销量：全球电动车销量约146万辆，同比+5.4%，环比-8.5%[7] - 海外市场合计：销量约63万辆，同比+25%，环比-20%[7] - 区域表现： - 北美：销量10.1万辆，同比-30%，环比-12%[7] - 欧洲：销量约39万辆，同比+31%，环比-25%[7] - 中国：销量83万辆，同比-5.9%，环比+2.8%[7] - 2026年预测：预计海外电动车销量827万辆，同比+22%[7] （三）主要汇率 - 图表显示美元兑人民币、欧元兑人民币汇率呈下行趋势[35][36] （四）运费 - 图表显示中国出口集装箱运价指数（CCFI）呈上行趋势[38] 二、市场竞争 （一）全球格局 - 全球销量前十车企（截至2026年4月）： - 前5名份额：丰田集团、大众集团、现代起亚、Stellantis、比亚迪[40] - 第6-10名份额：雷诺日产、吉利控股、通用集团、奇瑞集团、福特集团[42] （二）全球新能源格局 - 全球新能源销量前十车企（截至2026年4月）： - 前5名份额：比亚迪、吉利控股、特斯拉、上汽自主、大众集团[44] - 第6-10名份额：奇瑞集团、零跑汽车、现代起亚、长安汽车、宝马集团[45] 三、汽车及零部件公司出口情况 - 报告列出了A股市场海外营收占比10%以上的汽车零部件公司及其2019-2025年的海外营收占比数据，例如冠盛股份（2025年92%）、森麒麟（91%）、跃岭股份（90%）等[48][50][51]