报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜短期多空交织中长期看好，价格启动有待政策预期明朗，主力关注104000 - 105000支撑[1] - 锌短期震荡运行，考虑估值及供应端逻辑存在长线多配价值，主力关注24000 - 24500支撑[3][4] - 锡短期观望，后续关注供应国政策及科技股走势，中长期具备配置价值[5] - 工业硅供增需减价格承压，空单可随价格回落平仓/减仓，参考价格区间【8300 - 9300】[6] - 多晶硅短期内偏空震荡，期权买入期权平仓，期现无风险套利窗口打开[7] - 镍宏观预期落地后情绪缓和，盘面短期博弈增加宽幅区间震荡，主力参考134000 - 138000区间运行[9] - 不锈钢短期基本面多空交织，价格维持震荡偏强，主力参考14500 - 15200运行，短线区间操作[10] - 氧化铝近月合约逢高试空，沪铝短期大概率在23500 - 24500元/吨区间震荡蓄势[12] - 铝合金ADC12短期维持22800 - 23800元/吨区间偏强震荡，可关注多AD空AL套利机会[13] - 碳酸锂短期盘面预计偏弱调整，主力参考15.6 - 17万区间运行，关注上游复产预期及库存消化节奏[15] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 价格及基差：SMM 1电解铜现值104885元/吨，日跌0.44%；精废价差2208元/吨，日跌18.66%等[1] - 月间价差：2607 - 2608现值 - 70元/吨，日跌10元/吨等[1] - 基本面数据：5月电解铜产量116.94万吨，月跌0.81%；进口量28.23万吨，月涨4.38%等[1] 锌 - 价格及价差：SMM 0锌锭现值24710元/吨，日涨0.35%；升贴水 - 50元/吨，日跌5元/吨等[3] - 比价和盈亏：进口盈亏 - 3961元/吨，日跌46.25元/吨；沪伦比值6.92，日涨0.02[3] - 月间价差：2607 - 2608现值 - 50元/吨，日跌15元/吨等[3] - 基本面数据：5月精炼锌产量58.15万吨，月跌0.41%；进口量0.50万吨，月跌17.15%等[3] 锡 - 现货价格及基差：SMM 1锡现值423350元/吨，日涨0.49%；SMM 1锡升贴水750元/吨，日涨幅0%等[5] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏3454.33元/吨，日跌13.94%；沪伦比值7.69[5] - 月间价差：2607 - 2608现值 - 1000元/吨，日涨160元/吨等[5] - 基本面数据：4月锡矿进口15720，月跌15.04%；SMM精锡4月产量14670，月跌1.87%等[5] - 库存变化：SHEF库存周报10071.0，周跌18.51%；社会库存10692.0，周跌21.41%等[5] 工业硅 - 现货价格及主力合约基差：华东通氧SI5530工业硅6月18日价格无涨跌；基差（通氧SI5530基准）6月18日较17日涨40元/吨等[6] - 月间价差：主力合约6月18日8560元/吨，日跌0.47%；当月 - 连一6月18日 - 45元/吨，日涨18.18%等[6] - 基本面数据：全国工业硅产量现值33.13万吨，月涨3.66%；新疆工业硅产量21.22万吨，月涨2.36%等[6] - 库存变化：新疆厂库库存（周度）12.07万吨，周涨1.68%；云南厂库库存（周度）3.15万吨，无变化等[6] 多晶硅 - 现货价格与基差：N型复投料 - 平均价（元/千克）6月18日无涨跌；N型料基差（平均价）6月18日较17日涨685元/吨等[7] - 期货价格与月间价差：主力合约6月18日35840元/吨，日跌1.88%；当月 - 连一6月18日 - 355元/吨，日跌10.94%等[7] - 基本面数据（周度）：硅片产量12.11CM，周跌3.35%；多晶硅产量2.32万吨，周跌2.52%[7] - 基本面数据（月度）：多晶硅产量9.10万吨，月涨4.60%；多晶硅进口量0.14万吨，月跌15.75%等[7] - 库存变化：多晶硅库存28.50万吨，周跌1.04%；硅片库存27.52CM，周涨0.26%[7] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍现值136250元/吨，日涨0.11%；1金川镍升贴水1400元/吨，日涨幅0%等[9] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本180149元/吨，月涨13.29%；外采硫酸镍生产电积镍成本160636元/吨，日跌0.14%等[9] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍均价33560元/吨，日跌0.15%；电池级碳酸锂均价167250元/吨，日跌1.33%等[9] - 月间价差：2607 - 2608现值 - 440元/吨，日涨60元/吨等[9] - 供需和库存：中国精炼镍产量33751吨，月跌4.25%；精炼镍进口量35483吨，月涨85.20%等[9] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）现值15200元/吨，无涨跌；期现价差200元/吨，日涨17.65%[10] - 原料价格：菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价65美元/湿吨，无涨跌；8 - 12%高镍生铁出厂均价1136元/镍点，日涨0.22%等[10] - 月间价差：2607 - 2608现值52元/吨，日跌25元/吨等[10] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量（43家）205.76万吨，月涨4.87%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）44.00万吨，月涨18.92%等[10] 铝 - 价格及价差：SMM A00铝现值23860元/吨，日涨0.25%；SMM A00铝升贴水 - 70元/吨，日涨10元/吨等[12] - 比价和盈亏：电解铝进口盈亏 - 4376元/吨，日跌480元/吨；氧化铝进口盈亏9.25元/吨，日涨9.19元/吨等[12] - 月间价差：AL 2607 - 2608现值 - 55元/吨，日跌5元/吨等[12] - 基本面数据：5月氧化铝产量726.50万吨，月涨2.89%；国内电解铝产量386.40万吨，月涨3.82%等[12] 铝合金 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12现值24100元/吨，无涨跌；江西保太网ADC12 - A00价差 - 360元/吨，日跌20.00%等[13] - 月间价差：2607 - 2608现值 - 150元/吨，日跌30元/吨等[13] - 基本面数据：5月再生铝合金锭产量50.8万吨，月跌14.91%；原生铝合金锭产量30.1万吨，月涨7.12%等[13] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价167250元/吨，日跌1.33%；SMM电碳 - 工碳价差4000元/吨，日涨幅0%等[15] - 月间价差：2607 - 2608现值 - 4820元/吨，日跌440元/吨等[15] - 基本面数据：5月碳酸锂产量113295吨，月涨2.97%；电池级碳酸锂产量80650吨，月涨0.91%等[15]