市场表现 - 医疗服务股票在截至6月19日的一周内上涨0.6%，表现不及标准普尔500指数（+1.4%），但优于更广泛的医疗保健指数（-2.3%）[1] - 一般外包和透析领域表现最佳，分别上涨6.3%和3.7%，而死亡护理和医院则分别下跌2.6%和2.7%[1] 用户数据 - Nursing home的员工人数已恢复至疫情前水平，现有约349万人，较2022年1月的296万人显著增加[3] - 2026年6月的医疗保险（MA）注册数据显示，年初至今增长1.2%，其中个人注册增长1.6%[7] 未来展望 - CMS重新计算2027年星级评级，预计对公共医疗保险公司影响不大，但可能导致星级下降[8] - SCI公司预计2022年殡葬量将下降1-3%，并重申对墓地销售的中期增长预期[9] 产品与技术 - OPCH公司表示，STELARA药物现在占其收入和毛利的比例不足1%[10] 市场预期 - HOLT市场分析显示，ADUS、OSCR和AVAH的市场预期最低，而HUM、MOH和CCRN的市场预期最高[12] - 整体MCO平均的2025年市盈率为19.3倍，2026年为23.3倍[18] - 零售药房/专业药房的平均2025年市盈率为14.8倍，2026年为13.3倍[18] - Tech-Enabled MCO的平均市盈率为0.9倍，2026年为0.6倍[18] 目标价格 - Elevance Health (Anthem) 的目标价格为460.00美元，较当前价格390.94美元有17.7%的上行空间[18] - The Cigna Group 的目标价格为400.00美元，较当前价格281.29美元有42.2%的上行空间[18] - UnitedHealth Group, Inc. 的目标价格为460.00美元，较当前价格402.34美元有14.3%的上行空间[18] - Humana, Inc. 的目标价格为320.00美元，较当前价格366.70美元有-12.7%的下行空间[18] - Centene Corp. 的目标价格为61.00美元，较当前价格61.82美元有-1.3%的下行空间[18] - Molina Healthcare, Inc. 的目标价格为202.00美元，较当前价格194.96美元有3.6%的上行空间[18] - CVS Health Corp. 的目标价格为115.00美元，较当前价格98.55美元有16.7%的上行空间[18] 财务指标 - HCA Healthcare, Inc.的2025年净债务/EBITDA为2.7x，2025年自由现金流每股为33.34美元，2025年自由现金流收益率为8.8%[19] - Tenet Healthcare Corp.的2025年净债务/EBITDA为2.3x，2025年自由现金流每股为28.28美元，2025年自由现金流收益率为16.1%[19] - Universal Health Services, Inc.的2025年净债务/EBITDA为1.8x，2025年自由现金流每股为17.26美元，2025年自由现金流收益率为12.2%[19] 风险因素 - 估值方法主要基于多重法，风险包括运营费用上升和政府监管增加等[22] - 医疗服务行业面临的风险包括整合和执行问题、支付者结构恶化等[22] 投资评级 - UBS的股票评级分为买入、中性和卖出，买入评级的公司占54%[28] - Option Care Health Inc的12个月评级为“买入”，当前股价为21.99美元[34] - Service Corporation International的12个月评级为“买入”，当前股价为72.62美元[34]