报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2609和合成胶2607短期、中期均震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 随着偏多氛围消化，预计本周二国内沪胶和合成橡胶期货或维持震荡偏弱格局 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点偏弱运行 [5] - 供应端国内外进入开割旺季，海南、云南新胶流出，东南亚产区上量，青岛港口库存累积，现货流通货源宽松；但厄尔尼诺干旱预期及泰国原料高价形成底部支撑 [5] - 需求端轮胎行业步入传统淡季，全钢、半钢胎开工环比回落，外贸订单转淡，厂内成品库存高企，企业仅刚需采购 [5] 合成胶（BR） - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点偏弱运行 [7] - 供应端顺丁、丁苯装置开工小幅抬升，原料丁二烯港口累库，上游成本支撑走弱，厂库累积，货源供给宽松；部分装置检修仅小幅缓解增量压力 [7] - 需求端轮胎行业处于传统淡季，外贸订单偏弱，全钢胎排产承压，企业仅刚需采买，备货意愿低迷；天然橡胶与合成胶价差走高带来替代需求，形成底部支撑 [7]