报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱但库存压力主导，成本支撑与需求疲软博弈，工业硅2609预计在8470 - 8610区间震荡；多晶硅市场供给端排产短期增加中期有望回调，需求端总体表现有所衰退但后续或将反弹，成本支撑持稳，多晶硅2609预计在35405 - 36775区间震荡 [6][9][11] 各目录总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量8.3万吨，环比增加3.75%；需求端上周需求7.1万吨，环比增长1.43%；多晶硅库存28.5万吨处于高位，硅片、电池片亏损，组件盈利；有机硅库存68200吨处于低位，生产利润2383元/吨，综合开工率65.51%环比持平；铝合金锭库存4.01万吨处于高位，进口亏损2568元/吨；新疆地区样本通氧553生产成本9646.2元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑上升 [6] - 06月22日，华东不通氧现货价9150元/吨，09合约基差为610元/吨，现货升水期货，偏多；社会库存55.9万吨，环比减少0.17%，样本企业库存175700吨，环比增加1.33%，主要港口库存12.2万吨，环比持平，偏空；MA20向上，09合约期价收于MA20下方，中性；主力持仓净空，空增，偏空 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量23200吨，环比减少2.52%，预测6月排产10.3万吨，较上月产量环比增加13.18%；需求端上周硅片产量12.11GW，环比减少3.35%，库存27.52万吨，环比增加0.25%，6月排产54.33GW，较上月产量环比增加6.11%；5月电池片产量47.88GW，环比增加4.77%，上周电池片外销厂库存11.62GW，环比增加5.54%，6月排产量50.91GW，环比增加6.32%；5月组件产量36.4GW，环比增加14.46%，6月预计组件产量37.78GW，环比增加3.79%，国内月度库存24.76GW，环比减少51.73%，欧洲月度库存31.54GW，环比减少9.26%；多晶硅N型料行业平均成本38550元/吨，生产所得 - 5550元/吨 [8] - 06月22日，N型致密料31750元/吨，09合约基差为 - 3090元/吨，现货贴水期货，偏空；周度库存28.5万吨，环比减少1.04%，处于历史同期高位，中性；MA20向下，09合约期价收于MA20下方，偏空；主力持仓净空，空增，偏空 [8][9] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 各合约期货收盘价有涨有跌，如01合约现值8965元，前值9010元，跌45元，跌幅0.50%；基差方面，部分合约基差有变化，如07合约基差730元，前值675元，涨55元，涨幅8.15%；注册仓单数31506，前值31122，增加384，涨幅1.23% [13] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价有涨有跌，如01合约现值40900元，前值40510元，涨390元，涨幅0.96%；硅片、电池片、组件价格及相关数据有变化，如日度N型182mm硅片（130μm）现值0.88元/片，前值0.89元/片，跌0.01元，跌幅1.12%；周度硅片产量12.9GW，前值12.2GW，增加0.7GW，涨幅5.74%；周度硅片库存26.5GW，前值31GW，减少4.5GW，跌幅22.06% [15]