报告行业投资评级 - 苹果和红枣行业策略均为中性 [3][7] 报告的核心观点 - 苹果主力合约震荡下行收跌、盘面延续弱势，淡季弱需求叠加增产预期压制盘面，短期维持低位震荡偏弱格局 [2] - 红枣主力合约先探底后震荡上行收涨，高库存与弱需求是盘面核心压制，产区天气扰动提供短期情绪支撑，短期行情维持低位震荡格局 [6] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日收盘苹果2610合约7505元/吨，较前一日变动 -113元/吨，幅度 -1.48% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格3.25元/斤，较前一日变动 +0.00元/斤，现货基差AP10 -1118，较前一日变动 -10；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格3.75元/斤，较前一日变动 +0.00元/斤，现货基差AP10 -118，较前一日变动 -10 [1] - 东部产区库存果走货尚可，行情暂时维持稳定；西北地区果农货陆续收尾，近期多以当地中大型企业加工包装为主，成交不快 [1] - 山东产区客商调片红性价比高的货源，电商及出口拿货增加，果农低价货源整体顺价成交，好货较为难寻，持货商要价略硬；栖霞80一二级片红价格2.5 - 4.0元/斤，80统货1.5 - 2.0元/斤附近 [1] - 陕西洛川产区果农统货价格2.3 - 2.8元/斤，客商半商品出库价格3.5 - 4.2元/斤；甘肃产区静宁半商品4.5 - 7.0元/斤 [1] 红枣 - 期货方面，昨日收盘红枣2609合约8680元/吨，较前一日变动 +55元/吨，幅度 +0.64% [4] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格7.80元/公斤，较前一日变动 +0.00元/公斤，现货基差CJ09 -880，较前一日变动 -55 [4] - 灰枣主产区积温普遍高于近年同期，生长期较往年提前半个月左右，近期温度低于同期，且主产区多地出现大到暴雨，持续关注花期坐果及天气问题 [4] - 假期间，河北崔尔庄市场停车区到货少量，市场到货等外及成品均有，客商按需采购成交少量；广东如意坊市场到货1车，根据到货质量不同价格不一，下游客户按需采购，成交一般 [4] 市场分析 苹果 - 产区方面，东部库存果走货平稳，山东电商及出口渠道拿货增加，通货货源顺价走畅、优质好货报价坚挺，西北果农货陆续收尾，余货多对接本地加工企业，成交偏慢，新季套袋进入收尾阶段，产区天气正常，增产预期仍为主流 [2] - 销区方面，应季鲜果持续分流消费，终端需求平淡，客商仅按需补货 [2] - 全国冷库库存持续去化、处于同期低位，货源集中山东且品级分化明显 [2] 红枣 - 产区方面，新疆主产区积温偏高，当前正值坐果关键阶段，近期气温回落且多地阴雨天气对坐果形成扰动，田间管护有序推进，坐果表现需持续跟踪 [6] - 销区方面，河北、广东市场到货量偏少，传统淡季下客商按需补货，现货价格整体持稳 [6] - 库存环比小幅去化但同比仍处高位，去库节奏偏缓 [6]