美国经济与政策 - 2025年一季度美国联邦政府债务杠杆率升至122.8%，非金融企业债务杠杆率升至100.3%，分别较去年四季度高0.2%和0.5%[4] - 2025年一季度美国商业银行净息差下降8个基点至3.31%[7] - 截至5月美国经济领先指标同比回升至-1.5%，高于1月份的-3.6%，为2022年8月以来最高[10] - 2025年一季度美国非金融企业税前利润达3.2万亿美元，占GDP比例从2019年四季度的6%升至10%[13] - 中小企业计划涨价比例升至34%，较3月份上升10%，但远低于2021年下半年峰值[15] 中国市场与资产 - 截至6月18日，沪深300指数权益风险溢价（ERP）为4.5%，高于2006年以来长期均值[18] - 截至6月18日，中国10年期国债远期套利回报为29个基点，较2016年12月水平高59个基点[21] - 截至6月18日，国内股票与债券的总回报之比为30.3，高于过去16年平均值[29] 全球金融市场 - 截至6月19日，3个月美元兑日元互换基差为-15.1个基点，Libor-OIS利差为114个基点[24] - 截至6月19日，铜金价格比升至3.3，与离岸人民币汇率（6.8）的背离放大[27]