报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场过剩格局暂无实质性改善，整体维持宽幅整理，建议区间操作，后续关注各地区电价变动及西南地区复产节奏 [1] - 多晶硅消息面利多与基本面承压存在分歧，高库存压制盘面上行空间，建议暂时观望，后续持续关注政策端变动 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅价格情况 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格9150元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价8540元/吨，变动 -0.23%；基差610元/吨，变动20.00 [1] - N型多晶硅料31.75元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价36090元/吨，变动0.70%；基差 -4340元/吨，变动 -250.00 [1] 各类型工业硅现货价格 - 不通氧553在华东、黄埔港、昆明、四川平均价格分别为9150元/吨、9200元/吨、8950元/吨、8950元/吨，变动均为0.00%；天津港平均价格9050元/吨，变动 -0.55% [1] - 通氧553在华东平均价格9150元/吨，变动0.00%；黄埔港平均价格9250元/吨，变动 -0.54%；天津港平均价格9050元/吨，变动 -0.55%；昆明平均价格9250元/吨，变动 -1.07% [1] - 421在华东、黄埔港、天津港、昆明、四川平均价格分别为9400元/吨、9550元/吨、9400元/吨、9750元/吨、9500元/吨，变动均为0.00% [1] 多晶硅现货价格 - N型致密料31.75元/千克，变动0.00%；N型复投料32.90元/千克，变动 -0.30%；N型混包料30.75元/千克，变动0.00%；N型颗粒硅32.50元/千克，变动0.00% [1] 硅片、电池片、组件价格 - 硅片N型210mm 1.18元/片，N型210R 0.98元/片，N型183mm 0.88元/片，变动均为0.00% [1] - 电池片单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦，变动0.00% [1] - 组件单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦，单面 - 210mm 0.72元/瓦，双面 - 182mm 0.73元/瓦，双面 - 210mm 0.71元/瓦，变动均为0.00% [1] 有机硅价格 - DMC 14150元/吨，107胶14400元/吨，硅油16100元/吨，变动均为0.00% [1] 出口数据 - 2026年5月工业硅出口量6.54万吨，环比减少6%，同比增加18%；1 - 5月累计出口量31.56万吨，同比增加16% [1] - 2026年5月光伏组件出口量折合16.22GW，环比减少29.1%，同比减少28.5%；1 - 5月累计出口量108.36GW，同比减少0.78% [1] - 2026年5月中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量3.42万吨，环比降低9.51%，同比降低26.79％；1 - 5月累计出口量27.79万吨，同比增加21.38％ [1] - 2026年5月中国有机硅初级形态的聚硅氧烷进口量0.71万吨，环比降低16.07%，同比降低8.1％；1 - 5月累计进口量3.5万吨，同比降低12.9％ [1] 工业硅基本面情况 - 西北地区生产阶段性扰动，个别厂家落实6月检修减产计划，预计一周左右恢复；西南产区逐渐进入丰水期，云南保山、四川乐山、凉山等核心产区电价下调至0.3 - 0.35元/千瓦时，生产成本下移带动当地硅企陆续复产，工业硅供给边际趋松 [1] - 需求端多晶硅企业或有小幅增产，但幅度有限，整体依旧维持减产态势，有机硅企业达成联动减产机制，后续开工或进一步走弱，对工业硅需求减弱，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限 [1] 多晶硅基本面情况 - 供给端硅料企业维持减产态势，5月产量环比提升至9.1万吨，四川新增多晶硅基地计划投料复产，预计于6 - 7月正式出料，设计年产能约6万吨，预计6月产量维持小幅增势 [1] - 需求端终端暂无实质性好转，组件厂缺乏企稳动力，市场竞争短期难有缓和，价格承压；电池片厂家排产维持小量增势，库存不断累积，价格承压下滑；硅片端头部企业维持挺价共识，若需求持续走弱不排除下调排产 [1]