报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊瑞士会谈结束使局势缓和，各类商品受此影响价格及供需状况发生变化，不同行业呈现不同走势，需关注美伊谈判动态、霍尔木兹海峡通航状态等因素对市场的影响 [3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 油品 - 原油：美伊瑞士会谈结束局势缓和，伊朗获石油和石化产品出口豁免，原油供应改善使油价承压，但产油国复产需时间，后续需关注中东产油国复产能力及船只重返情况，假期地缘局势反复，市场预计美联储加息也对油价形成压力 [3] - LPG：美伊同意重开霍尔木兹海峡，供应担忧缓解使国际LPG价格承压，国内民用气均价下调4%至5281元/吨，短期LPG价格维持偏弱格局，需关注以色列与黎巴嫩会谈进展及海峡实际通航情况 [4] 芳烃 - 聚酯 - PTA：美伊和平协议达成挤出地缘溢价，隔夜TA2609收跌34（0.58%）至5804点，日持仓微增至103万，现货基差偏强，PTA负荷69.2%（+1.5 pct），聚酯负荷78.9%（+0.7 pct）等，江浙涤丝产销整体偏弱 [5] 煤化工 - 甲醇：美伊瑞士首轮谈判取得突破，引发能化板块利空情绪，甲醇期价回调，港口市场表现较差，基差回落，但市场存在利空预期与港口低库存、强基差的矛盾，盘面偏弱运行，不排除低位修复可能，不宜追空 [6] 盐化工 - 纯碱：企业检修高峰已过，库存压力加大，价格低位成本增加，厂家面临减产或降价抉择，中长期纯碱供需驱动偏弱，仍偏下行 [8] - 玻璃：近期供应回升，现货承压，玻璃估值低位但现实驱动向下，需求淡季供应压力增大，成本抬升难支撑，中长期需求无亮点，需厂家减产或湖北油改气推进带动反弹 [9] - 烧碱：液氯价格波动对烧碱影响大，当前烧碱现货价格随液氯调整，挺价驱动仍在，库存下降有改善，后续需看氧化铝投产情况，中长期外需有支撑，内需乏力 [12] 有色金属 - 黄金：弱势震荡，沃什首秀鹰派，美伊敲定谅解备忘录使油价回落，但高油价与服务性通胀构成结构性通胀，短期黄金市场或重拾压力 [13] - 白银：震荡偏弱，美伊有签署协议动力，美国5月新增非农就业火热，通胀数据攀升，美联储鹰派论调给白银带来压力 [14] - 铜：震荡偏弱，上游铜精矿紧俏但中游冶炼厂利润尚可，下游电解铜消费弱修复，需求脉冲式波动，库存结构分化，短期铜价或震荡偏弱 [15] - 铝：美伊首轮谈判结束提振市场情绪，铝价偏强震荡，国内社会库存持续去化，上期所库存转降，供应产能维持高位，进口量下降，需求端加工企业开工率边际回落，铝价下方有支撑 [16]